中国报告大厅网讯，截至2025年6月3日，国际黄金市场延续近期波动态势，COMEX黄金期货价格报收3379.6美元/盎司，现货黄金（伦敦金现）则维持在3358.248美元/盎司。国内市场上，周生生、老庙等品牌足金饰品价格突破千元大关，分别达1024元/克与1019元/克，反映金价高位对终端消费的直接影响。此轮波动背后，贸易政策调整、通胀预期及地缘风险成为核心驱动因素。

  一、贸易摩擦升级推升避险需求 金饰价格创近年新高

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国金饰行业重点企业发展分析及投资前景可行性评估报告》指出，美国宣布将进口钢铝关税从25%上调至50%，这一决策自6月4日起生效，引发全球市场对贸易冲突加剧的担忧。欧盟随即表示“深表遗憾”，并强调将继续推动谈判以缓解紧张局势。受此影响，投资者转向黄金等避险资产，推动国际金价在6月初触及3417.8美元/盎司（COMEX）和3392.100美元/盎司（伦敦金现）的阶段性高点。国内市场方面，品牌金饰价格同步走高，周大福足金饰品报价达1020元/克，较去年同期涨幅超15%。分析人士指出，关税政策的不确定性短期内仍将支撑金价高位震荡。

  二、通胀压力与经济下行风险强化黄金抗险属性

  市场普遍预期美国政府此前推行的激进财政政策正逐步显现负面效应。高企的贸易壁垒将加剧输入性成本上升，推升国内通胀水平。与此同时，美联储维持的高利率环境对经济增长形成压制，双重夹击下市场对经济衰退的担忧升温。黄金作为传统避险资产，其抗通胀和保值功能在这一背景下得到进一步凸显。数据显示，截至2025年一季度末，全球央行黄金储备量同比增加3.8%，显示机构投资者对贵金属的战略配置意愿持续增强。

  三、地缘政治与政策不确定性为金价提供长期支撑

  俄乌冲突的持续升级叠加中东局势紧张，全球地缘风险溢价维持高位。与此同时，美国政府政策变动频繁，尤其是贸易领域的反复性决策加剧了市场对未来政策走向的疑虑。分析指出，若后续谈判未能有效缓和钢铝关税争端，或地缘冲突出现新的爆发点，金价可能突破前高并进入新一轮上涨周期。但需注意的是，短期内黄金走势仍面临多重矛盾：一方面避险需求支撑价格，另一方面利率高位限制涨幅，预计2025年下半年仍将维持宽幅震荡格局。

  四、供需面与央行储备策略推动中长期上行趋势

  从全球供应链视角看，主要产金国产量增速放缓叠加工业用金需求稳定增长，黄金实物市场处于紧平衡状态。此外，各国央行基于分散外汇储备风险的考量，持续增加黄金配置比例。美国财政赤字扩大引发美元信用担忧，进一步刺激机构投资者转向黄金以对冲系统性风险。综合多方因素判断，尽管短期金价受消息面扰动可能出现波动，但中长期上行通道已基本确立。

  总结：

  当前国际金价的高位震荡态势，本质是贸易冲突、通胀预期与地缘政治三重压力交织的结果。国内金饰价格突破千元关口，则直接反映了上游市场传导效应。未来走势的关键变量在于政策谈判进展及美联储货币政策转向时机——若通胀回落促使降息启动，黄金可能迎来趋势性上涨；反之则延续区间震荡。投资者需密切关注6月国际贸易谈判动向以及主要经济体宏观经济数据变化，以把握金价波动节奏。