中国报告大厅网讯，随着环保政策趋严与能源转型需求迫切，我国垃圾焚烧行业正通过拓展供热业务开辟新增长极。在国补退坡压力下，头部企业已将余热蒸汽供应作为提升盈利、优化现金流的关键策略。2024年及2025年第一季度数据显示，多家上市公司供热量实现翻倍增长，标志着这一转型方向初见成效。

  一、政策与市场驱动：供热成为新赛道

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国垃圾焚烧行业竞争格局及投资规划深度研究分析报告》指出，我国集中供热总量增速趋缓，但结构亟待低碳化升级。2014-2023年间城市热力供应量年均增长率仅为2.97%，至2023年几近停滞（同比增长0.03%）。当前燃煤仍占主导地位，占比约72%，而可再生能源供热仅占1%。政策层面，《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》等文件明确支持生物质能供热发展，垃圾焚烧蒸汽凭借温度适配性、稳定性与绿色属性，成为替代传统燃煤锅炉的优选方案。

  二、技术适配性推动产业转型

  垃圾焚烧余热供热已形成成熟商业模式。企业通过协商定价模式实现稳定收益，例如某标杆项目自2017年起供气价格长期维持在170-180元/吨，与燃煤蒸汽价差微小。技术层面，单条生产线可灵活调配30%-45%的垃圾量用于供热，且供热量每提升1%，对应区域工业用户覆盖率显著扩大。

  三、经济效应显著提升项目收益

  引入供热后，垃圾焚烧项目的盈利能力实现跃升。以日处理2000吨的典型项目测算，在30%垃圾量用于供热时，首年净利润达5245万元，较纯发电模式增长46%，单吨垃圾利润增加75元。现金流结构亦获优化，B端收入占比提升至63.9%，有效缓解应收账款压力。敏感性分析显示：若蒸汽售价提高至190元/吨，单吨垃圾收益增幅将扩大至104元；反之供热量每减少0.2吨，则利润增量可能降至51元/吨。

  四、行业潜力与未来增长空间

  头部企业已展现先发优势：中科环保凭借44.5%的供热比处于领跑地位，而多数同行当前供热比不足15%。若全行业平均提升至30%，则绿色动力、永兴股份等企业的利润增幅可达10%-23%；即便龙头继续优化至60%供热比，仍可实现7%以上的收益增长空间。

  总结

  垃圾焚烧与供热的协同发展正重塑环保产业格局。在政策支持和技术成熟双轮驱动下，企业通过余热利用既缓解了补贴退坡压力，又助力区域低碳转型。随着可再生能源供热占比提升至更高水平，这一业务模式有望成为行业高质量发展的核心引擎，推动全产业链价值重构。

  （注：文中数据均基于2024年及2025年第一季度公开运营信息测算）