中国报告大厅网讯，近期核电板块在政策利好与能源转型预期推动下持续活跃，但资金分化加剧引发风险警示。5月27日，上游材料股延续强势表现，中游设备类个股回调明显，部分业务占比低的标的因概念炒作面临估值泡沫质疑。

  一、铀价反弹引爆板块轮动：从资源端到制造链的接力行情

  中国报告大厅发布的《十五五核电行业发展研究与产业战略规划分析预测报告》指出，近期全球核电复兴浪潮与铀资源短缺预期共振，带动核电产业链多环节联动上涨。5月27日，中超控股、尚纬股份延续4连板走势，港股中核国际26日更以单日暴涨129.78%点燃市场情绪。数据显示，天然铀价格自4月以来从65美元/磅反弹至71美元/磅，高盛预测的2040年全球缺口达1.3亿磅加剧了对上游资源的关注。

  资金流向呈现显著分化：26日核电板块主力净流入22.86亿元，上海电气、中国核建等中游建造类龙头涨幅超5%；但次日主力资金转为净流出超30亿元，上游材料（如核电电缆）、可控核聚变技术概念的小盘股接棒涨停。市场人士指出，AI算力需求推动电力消耗增长，小型堆与核聚变技术商业化加速成为新催化因素。

  二、业绩承压下的投机风险：部分标的存“蹭热点”嫌疑

  尽管板块热度攀升，但部分概念股的核电业务实际贡献度和财务表现引发质疑。中超控股、尚纬股份、兰石重装等连板个股中，多家企业一季度净利润亏损：中超控股亏2023.79万元，尚纬股份亏1449.43万元；兰石重装因前实控人案件冲击，今年前三个月仅盈利311.29万元。

  关键问题在于业务关联性不足：

  交易所已要求多家公司发布风险提示，强调业务占比低、技术转化不确定性及市场炒作风险。

  三、长期逻辑与短期波动：聚焦确定性赛道布局机会

  我国核电装机规模连续两年居全球首位，在运+在建机组达102台（截至2024年底），政策推动下审批加速为设备厂商带来订单释放窗口。龙头企业的业绩增长更具可持续性，例如中国核建2024年核电工程收入达322亿元，同比增长43%，新签合同额551亿元，增幅超40%。

  分析师建议关注三条主线：

  1. 上游稀缺资源：铀矿勘探与加工企业受益于供需缺口；

  2. 中游核心设备商：反应堆压力容器、核级阀门等细分领域龙头；

  3. 技术迭代赛道：小型堆模块化建造、聚变技术研发参与者。

  总结：核电复兴需穿越估值泡沫与业绩验证的双重考验

  当前核电板块在政策红利与能源转型预期下呈现结构性机会，但短期资金博弈加剧导致部分标的偏离基本面。投资者需警惕“蹭热点”企业的概念炒作风险，重点关注具备技术壁垒、订单落地能力的细分龙头。长期来看，全球核能发电占比提升趋势明确，产业链中上游资源保障及装备制造环节或成核心受益领域。