中国报告大厅网讯，今年以来，小金属市场表现亮眼，锑、铋、钴等品种价格大幅上涨，成为市场关注的焦点。锑价累计涨幅高达90%，创下历史新高，而钴、铟、镓等其他小金属也因全球供应紧张价格飙升。这一轮价格上涨的背后，是供需错配、地缘博弈以及下游需求扩张等多重因素的共同作用。上市公司纷纷加快资源储备和产能扩张，以应对市场变化，推动业绩增长。

  一、供需失衡成价格上涨主因

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国金属行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，近期小金属价格的上涨，主要源于供需错配的加剧。从供应端来看，全球小金属产量在过去十多年间显著下滑，而需求端则持续扩张，导致供需失衡格局愈发明显。以锑为例，矿端的多重扰动导致锑精矿原料短缺，叠加环保督察对冶炼端产能的影响，国内锑锭和氧化锑产量大幅下降。与此同时，锑作为光伏玻璃澄清剂的刚需元素，受益于光伏行业的快速发展，需求持续增长。数据显示，2023年光伏玻璃用锑量达到3.42万吨，较2021年的1.09万吨大幅提升，光伏领域的需求增量成为锑行业结构性变化的主要驱动因素。

  钴价同样因刚果金限制出口而迎来爆发式上涨，业内人士预计年内钴价仍有上行趋势。此外，铟、镓等其他小金属也因全球供应紧张价格大涨，进一步加剧了市场的供需失衡。

  二、上市公司业绩亮眼，产能扩张加速

  在小金属价格持续攀升的背景下，相关上市公司业绩表现亮眼。2024年，洛阳钼业实现营收2130.29亿元，同比增长14.37%；净利润135.32亿元，同比增长64.03%，以135亿元的净利润规模领跑行业。金钼股份、厦门钨业、锡业股份分别实现净利润29.83亿元、17.4亿元和14.44亿元。腾远钴业预计2024年净利润同比增长61.08%至109.48%。

  为应对市场需求，上市公司纷纷加快产能扩张。金钼股份表示，公司2024年全面释放产线产能，产量创新高。钼矿资源作为不可再生资源，储量有限，但在钢铁、光伏、风电、核能等领域有着广泛应用。洛阳钼业则提出新一轮铜产能扩张计划，推进TFM三期和KFM二期开发，目标实现年产80万吨至100万吨铜。2024年，公司铜、钴、铌、磷产量均创历史新高，其中铜产量达65.02万吨，同比增长55%，首次跻身全球前十大铜生产商。

  三、资源布局加速，产业链价值提升

  面对小金属需求的快速增长，上市公司积极抢抓机遇，加快资源储备和产业链布局。金钼股份表示，公司以自有钼矿资源为核心，推动高附加值钼材智造和钼基新材料研发，构建全球化贸易网络，提升产业链价值流转效率。洛阳钼业则通过稳产、增产策略，2025年一季度铜、钴、铌产品产量同比分别增加15.65%、20.68%和4.39%，主要经营指标好于预期，实现年度良好开局。

  厦门钨业在机构调研时表示，我国钨资源长期处于供需紧平衡状态，未来2至3年全球新增钨矿有限，预计钨市场将保持供应偏紧格局。这一趋势进一步凸显了资源布局的重要性。

  小金属市场的强劲上涨，反映了供需失衡、地缘博弈和下游需求扩张的复杂影响。锑、钴等品种价格的持续攀升，推动了相关上市公司业绩的显著增长。面对市场变化，上市公司通过加快产能扩张和资源布局，积极应对挑战，提升产业链价值。未来，随着全球经济的复苏和工业需求的增长，小金属市场或将继续保持活跃，供需失衡格局或将成为新常态。