中国报告大厅网讯，片仔癀产业结构单一，企业进一步完善片仔癀产业布局。目前从现有的市场节奏看，激进的黄牛采购显然动摇了片仔癀的供需关系。环顾中成药市场，爆款中成药的奢侈品化正成为市场趋势，东阿阿胶、片仔癀则是其中的主力军。

  片仔癀市场持续稳定增长

  尽管从2010年以来，片仔癀的业绩一直保持着比较稳定的增速，但是经过了去年“药价”的一波爆炒，片仔癀的空间有点透支。目前高达71倍的动态市盈率以及18.27倍的市净率相较于同行还是比较高的。另外，从去年下半年开始，整个医药行业相对表现都不是很好，因此片仔癀发布业绩快报之后，市场的反应也属正常。

  2004年-2020年，片仔癀国内零售价一共提价10次。2022-2027年中国片仔癀行业市场需求与投资咨询报告指出，2020年，片仔癀宣布提价至590元/粒。即使在涨价的背景下，片仔癀的销量依然是上涨的，前段时间竟然被“黄牛”投机囤货，卖到了上千元，由此可以看出，片仔癀的消费需求不是像阿胶那样被讲出来的伪需求，而是“真需求”。

  从去年下半年开始，片仔癀原本590元单粒的价格，一路被炒至最高1600元。不仅如此，片仔癀还开始限购，这就增加了片仔癀的稀缺性，最终导致了市场的热捧。那么如此高的价格是否能够长期稳定对于片仔癀来说至关重要。在片仔癀的半年报中，对于业绩的增长，片仔癀称系强化市场策划及拓展销售渠道，公司及控股子公司厦门片仔癀宏仁医药有限公司(合并)的销售收入增加所致。也就是说其业绩增长依然靠的是片仔癀系列产品。所以，只要估值比较合理，市场的接受度依旧比较高。另外，在医药板块之外片仔癀还切入了美妆领域。

  2021年，片仔癀曾宣布启动分拆化妆品板块上市筹备工作，还斥资1.5亿元，成立了由旗下福建片仔癀化妆品有限公司100%控股的福建片仔癀化妆品商贸有限公司。2022年3月，片仔癀还成立了厦门片仔癀宏仁湖岸健康管理有限公司，经营的范围就包括生活美容服务;此外3月27日，片仔癀下属公司片仔癀化妆品有限公司还发布了招标公告，招标项目最高投标额限价为7.11亿元。由此可见，片仔癀未来的战略可谓比较清晰。最后，尽管2022年以来片仔癀的股价有所下跌，且跌幅接近30%，但其目前市值并不在低位，仍高达1866亿元。

  2022年年初，片仔癀披露了一个高达44.8亿元的产能扩张项目，片仔癀拟以自筹资金在福建漳州建立新的产业园，其中就包括大健康制造园与健康美妆园。可以说，未来化妆品也是片仔癀的主攻方向之一。

  我国片仔癀品牌扩大认知度

  相比于其他中药品牌，片仔癀非常具有地域特色。片仔癀产业年产200万粒中，大约有20万粒销往海外市场，这在国际化进程缓慢的中药行业中一枝独秀。2021年财报显示，片仔癀的境外地区营收达到3.72亿元，占总营收比重的4.65%，远高出国内水平。相比之下，云南白药仅有1.1%的海外营收占比。而另一传统中药东阿阿胶尽管从2004年就布局海外，营收比重低于1%。

  海外市场开拓一帆风顺，而国内市场开拓方面却显得力不从心。目前片仔癀的销售网络遍布全国近30个省份，覆盖全国大部分城市，但从主营业务销售的地区分布情况看，差异巨大。

  2020年仅华东地区的销售占据了73%的主营业务，贡献的当年70%以上的收入。华南占比稍高也仅9%，华中华北各4%，西北，西南，东北三个大区一共才占5%。从这些数据看，片仔癀不仅在产品结构单一，市场销售也偏科严重，北方市场仍未形成对片仔癀的认知。片仔癀的神效似乎只有华东人民能够理解，海外华侨更称其“仙药”。北方地区受众很少，购买它的消费者作为社交礼品，把它作为和茅台一样的硬通货而并非药品。当然还有很多北方群众根本就没听说过片仔癀。

  中药企业共有的一项风险就是大多未经过双盲实验药品，都有神话破灭的风险。同时过度夸大产品的功效性误导消费者，对品牌的影响甚大。东阿阿胶和冬虫夏草就是前车之鉴。

  片仔癀出口逐步转内销市场，我国片仔癀产能需求长期存在巨大缺口。当前，国内片仔癀市场分布不均的问题早在十年前就已经出现，直到现在这个问题依然存在。而民众对片仔癀的了解更需要科学的普及。虽然近年来片仔癀扩大线下体验馆数量，但并不能从根本上解决问题。如何向下拓展北方市场，扩大品牌认知是片仔癀必须要好好面对的事情。

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