上周四以来，受马来西亚棕榈油出口数据不及预期、进口环比增加等因素影响，“地表最强棕榈油”持续下跌。本周二，国内棕榈油期货主力合约收盘跌停，周内跌幅超过10%。不过，在连续重挫后，昨日，棕榈油内外盘面价格略有回暖，棕榈油主力合约2205日盘收涨1.49%，收报于11418元/吨，豆油、菜油跟随上涨。然而，夜盘主力合约重回跌势，跌超2%。

  俄乌冲突接近尾声，原油高位回落。根据业内新闻报道，当地时间3月14日，乌克兰总统办公室顾问阿列斯托维奇表示，乌克兰与俄罗斯双方最快有望在一至两周内签署和平协议，最迟将在5月签署和平协议。截至目前，俄罗斯方面暂无回应。布伦特原油价格从最高139美元，回落至100美元附近。市场炒作战争的逻辑目前看是暂时停止了，更多的是经济衰退预期和美联储加息影响。

  “棕榈油价格大幅下挫主要导火索在于市场传言印尼棕榈油相关政策可能出现调整。有消息称上周末印尼开始加快出口许可证的审批。印尼是棕榈油头号生产大国，印尼加快出口许可证可缓解供应端紧张的担忧。”业内专业人士表示。有市场传言称，印尼政府可能在这周以内宣布有关 DPO(国内价格义务)和 DMO (国内市场)义务政策的修改，DPO将被取消，国内价格将修订，以便更有“竞争性”，贴近国内市场。此外，24度棕榈油和33度棕榈油出口需要执行DMO(保持30%)，需要申请出口许可证，可能还会有其他产品会加入名单，也有传言增加Export Levy出口增收费。

  “若DPO取消，意味着出口转国内销售的出口商，通过上调出口价格以补偿损失的意愿预期下降。此外，若如传言，24度棕榈油和33度棕榈油出口需要执行DMO(保持30%)，意味着毛棕、棕榈油脂肪酸、餐厨废油等有恢复出口可能。虽然毛棕可能不在30%的DMO里面，但现在印尼毛棕出口量已经很少了，最近半年每个月大概5—10万吨。因此，印尼棕榈油现有的DMO政策预计不会有大的变化，但边际上的利空变化可能存在。此外，除了印尼政策传言的利空影响，近期乌俄局势变化所导致的市场情绪及葵油中远期预期的影响也不容忽视。另一方面，因沙特增产态度、伊核协议、委内瑞拉原油可能恢复出口、美联储加息，国际原油近期也持续大跌，几乎跌至乌俄两国开战前，这也导致了棕榈油的大幅走弱。

  国内方面，棕榈油依旧没有进口利润、没有买船，国内预期进口到港不足刚需，国内库存持续下降、超高现货基差、豆棕现货价差极度倒挂局面，可能还会持续。