2020年中国经济从疫情的动荡中恢复，医疗健康领域在疫情带来的非常态经济周期下，整体投融资增长态势显著。在创新和政策的变革之下，诸多细分赛道受到资本的持续追捧。

　　对于优先布局医疗器械赛道的基金而言，从科创板、创业板到主板，IPO相关政策的创新与全面落地为资本提供了更多的退出通道，优质投资机构在2020年都收获了多个项目的成功上市的硕果，进而加速在一级市场上布局医疗器械，一二级市场的联动，触发整个医疗器械板块全面提速。

　　截至2020年12月31日，国内创新医疗器械私募融资事件合计293起，并购事件合计19起，A+H股IPO合计13起。尽管自年初受疫情影响，私募融资事件数量出现明显下滑，但全年私募融资交易较2019年实现了超30%的增长。

　　从2018至2020年赛道趋势来看，心血管介入、医疗机器人、影像三大赛道稳坐创新医疗器械私募融资前三宝座，而前三赛道合计融资数占比由2018年的32.01%提升至2020年的38.23%，热门领域的融资集中度进一步提升。

　　2020年，心血管介入、医疗机器人、影像和骨科四大板块融资数量合计达到141起，仅上述4条赛道融资事件，已占据全年创新医疗器械融资规模的半壁江山。

　　展望未来，我们预计2021年结构性机会更大，“医保免疫+业绩高增长”是两大关键词，特别是2020上半年在疫情中受损的领域，如医院端销售的处方药、医疗器械、部分医疗服务、IVD中的化学发光等，2021年上半年会有较好的同比增长。

　　建议关注“医疗服务+自费消费”、“创新药产业链”、“医疗器械”、“疫苗”、“血制品”板块。