中国报告大厅网讯，在2025年开年以来的港股市场中，铝业及相关产业的资本动作与经营态势持续受到关注。从铝企的融资扩张到关联行业的业绩波动，资本市场正通过数据变化折射出经济环境下的行业韧性与挑战。以下选取五家代表性企业的最新动态进行解析，并揭示其中反映的铝业产业链发展脉络。

  一、南山铝业国际启动全球招股 铝业资本扩张再添新动力

  3月17日，南山铝业国际（HK02610）宣布正式启动全球发售计划，拟发行8823.53万股股份，其中90%面向国际市场。此次发售价区间定为每股26.60—31.50港元，每手交易单位为100股，预计于3月25日正式挂牌上市，并附有15%的超额配股权。该举措标志着铝业企业正通过资本市场扩大资金储备，强化其在全球铝材生产与供应领域的竞争力。

  二、铝业关联市场波动显现 盛业净利润逆势增长

  在铝业上游供应链领域，盛业（HK06069）交出了一份矛盾却亮眼的成绩单：2024年主营业务收入及收益同比减少4.6%至91.94亿元，但净利润同比增长36.9%，达到3.9亿元。业绩增长主要得益于成本控制与运营效率提升，尽管无锡国金商业保理有限公司的剥离对营收产生影响。盛业作为专注于供应链科技的代表企业，在铝业产业链金融服务领域持续深耕，其盈利能力增强为行业上下游协作提供了积极信号。

  三、万科海外亏损暴露资产重估压力 铝业下游需求承压

  与之形成对比的是，万科海外（HK01036）发布业绩预警称2024年股东应占利润由盈转亏，预计亏损5000万港元。这一结果主要源于开发型物业的非现金拨备计提，尽管未影响实际现金流，但反映出房地产市场调整对铝业下游需求的间接冲击。值得注意的是，该公司维持净负债率为零，展现了在行业寒冬中稳健财务结构的重要性，为铝材消费端企业提供了风险管控参考案例。

  四、中电光谷利润腰斩凸显地产关联铝企困境

  中电光谷（HK00798）2024年预期净利润大幅下滑至8500万—1.15亿元，同比降幅超七成。业绩缩水主要受国内房地产低迷拖累，园区运营与开发服务收入同步减少。这一现象揭示了铝业在建筑领域的传统需求正面临市场收缩压力，倒逼相关企业探索多元化业务模式以应对行业周期波动。

  五、华润建材科技盈利承压 持续优化成本结构

  作为建筑材料领域的重要参与者，华润建材科技（HK01313）2024年营业额同比下降9.8%至230.38亿元，归母净利润暴跌67.2%至2.11亿元。尽管盈利显著下滑，但毛利率提升至16.5%，毛利额增至38亿元，印证了铝业企业在成本管控方面的技术突破与战略定力。这一数据表明，在行业下行周期中，通过精细化管理仍可为铝产业的长期发展蓄力。

  结语：2025年铝业产业链机遇与挑战并存

  从上述动态可以看出，2025年初的港股市场中，铝业企业的资本运作与行业调整并行。南山铝业国际的上市动作展现了铝业拓展全球市场的决心，而其他相关企业则反映出宏观经济波动下的经营韧性。无论是供应链金融、下游地产关联还是材料成本控制，铝产业正通过多元化路径探索增长空间，同时也需警惕外部环境对需求端的影响。未来行业表现或将取决于技术创新速度与市场需求复苏的共振效应。