近年来，棉花种植面积呈下降趋势，2017年国内棉花种植面积为3229万亩，较2007年高点下滑45.5%。同时，国内棉花产量也从2007年的762万吨下滑至2017年的549万吨，下滑28%。下面进行棉花行业分析。

　　从结构看，国内有西北内陆、黄河流域、长江流域三大棉区，其中西北内陆中的新疆棉区是主力，主要得益于新疆土质碱性，夏季温差大、阳光充足，拥有种植高品级棉花得天独厚的条件。基于此，新疆棉花播种面积占比持续加大，2017年其占全国总播种面积的64%，同年产量为549万吨，占全国总产量的61%。

　　棉花行业分析表示，全球棉花整体来看产销供需平衡， 国内进口量主要受配额(包含关税配额及滑准税配额等)限制。2015 年至今，除每年 WTO 承诺进口配额棉 89.4 万吨(享受 1%关税)外，国家未发放额外进口滑准税配 额，因此 15/16 及 16/17 年度我国棉花进口量都限制在 100 万吨以内。

　　通过对棉花行业分析，2013 年以来综合用棉量保持平稳，棉价差高企背景下间接用棉比例提升。 外需疲软是2010-2013 年综合用棉量降低的关键因素，考虑到棉纱净进口折棉花消费量占比提升、直接用棉量萎缩幅度更大; 2013 年以来，综合用棉量趋于稳定，徘徊在 800 万吨水平，但在总量平稳的背后，是直接用棉与间接用棉比例的转换。

　　在直补政策下，国内外棉价差逐步回归，国内纺企原材料成本端的竞争压力逐步削减，以印度、越南、巴基斯坦等为代表的低支纱线逐步被新疆纱线所替代;也正是如此，我们看到 2016 年棉纱线净进口规模同比降低 19.33%，折算成棉花的综合用棉占比降低 3.85pct 至 22.70%。

　　通过对棉花行业分析，由于 2016/17 年度棉价大涨导致全球棉农种植意愿有所提升，由此拉动种植面积从而使全球产量出现显著回升。预计 2017/18 年度全球棉花产量达 2665.7 万吨，同比增长14.8%，各主产国均有增产，美国、印度、巴西、巴基斯坦、澳大利亚产量分别提升 21.9%、 5.5%、 24.0%、 6.5%、18.5%。全球总供给(产量+期初库存)亦出现反弹，同比增长 3.8%至 4558.1 万吨。

　　但由于种植面积减少约 1%，预计 2018/19 年度同比下降 1%至 2638.6 万吨，结束连续两年增产态势。印度产量增长停滞，巴西、巴基斯坦、土耳其的增产被中国、美国、澳大利亚减产所抵消。美国植棉面积虽增长，但因西南棉区干旱情况带来的弃种率上升，预计减产 6.8%至 424.6 万吨，澳大利亚减产达 16.7%。虽有 2017/18年度增产，但在消费及减产影响下， 2018/19 年度全球棉花总供给呈现持平。以上便是棉花行业现状分析的所有内容了。