美国电动车公司特斯拉推出的特斯拉Model S自2012年6月投放市场以来，销量屡超预期，有望成为改变行业格局的跨时代产品。特斯拉爆发有望大幅提振锂电池需求，碳酸锂尽享新能源高景气。我们将重点点评有色金属行业中的碳酸锂板块。

　　5月29日，在美国上市的电动车巨头特斯拉股价破百。大洋彼岸的特斯拉效应，引发国内新能源汽车和锂电池等特斯拉概念股全线启动。事实上，特斯拉概念不仅引爆了汽车整车及零部件板块，而且也大幅推升了锂电池概念股，使其成为整个5月A股最亮眼的板块。

　　特斯拉爆发有望大幅提振锂电池需求，碳酸锂尽享新能源高景气。碳酸锂行业下游需求有望呈井喷式增长，行业正面临历史上最好的发展机遇。

　　特斯拉销量超预期，有望带来锂电池需求爆发。特斯拉销量超预期，每辆Model S革新使用约8000块松下18650电池，三元正极材料需求提升。特斯拉Model S自2012年6月推出以来，预订数量加速上升，2012年底已获2万辆在手订单。公司2013年一季度超预期销售4750辆，并调高全年计划至2.1万辆。特斯拉每辆车的电池总容量是目前新能源汽车中最高的85kwh，有望拉动以三元材料为主的锂电池正极材料需求。

　　锂电池需求爆发将推动锂需求快速增长。消费电子需求旺盛，电动汽车有望呈爆发式增长，预计锂需求在2015年达到20万吨；2020年达到33万吨（在2012年基础上翻番）。目前消费电子需求占据锂电池下游80%份额，平板电脑及智能手机出货量保持高增长。另一方面，电动汽车在特斯拉效应带动下将加速增长。我们预计，当特斯拉年产量达到50万辆时，对碳酸锂的需求量约3.3万吨，占到2012年锂市场需求总量的22%。

　　预计2015年之后全球电动车市场产销会加速放量，到2017年时，全球碳酸锂需求会出现供需缺口，电动车对碳酸锂需求的大幅提升有望带动碳酸锂价格走强，利好锂矿资源股天齐锂业和有机锂深加工龙头赣锋锂业。