中国报告大厅网讯，根据中国人民银行8月13日发布的数据显示，截至2025年7月末，社会融资规模存量同比增长9%，广义货币（M2）增速达8.8%，人民币贷款余额同比增6.9%。这些关键指标均高于同期经济增速，凸显金融政策对实体经济的支持力度持续增强。

  一、适度宽松的金融政策下信贷增速趋缓，重点领域仍获强力支持

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国金融行业项目调研及市场前景预测评估报告》指出，尽管7月人民币贷款余额同比增长6.9%，较去年同期放缓1.8个百分点，但这一变化符合季节性规律及政策导向。分析显示，传统信贷淡季叠加金融机构“反内卷”改革（即优化虚增空转贷款行为）是主要影响因素。值得注意的是，地方政府债务置换对贷款数据的压制效应显著——2024年11月以来累计约2.6万亿元存量债务已通过市场化方式化解，中小银行化险措施进一步减少近7000亿元潜在贷款需求。若排除此类政策性调整，实际信贷增速将高于当前水平，仍明显超过GDP增长幅度。

  二、低利率环境持续优化资源配置，重点企业与制造业融资需求稳健增长

  数据显示，2025年7月末普惠小微贷款余额达35.05万亿元（同比增长11.8%），制造业中长期贷款规模为14.79万亿元（同比增8.5%）。新发放企业贷款利率维持低位运行，平均约为3.2%，较去年同期下降45个基点；个人住房贷款利率更降至约3.1%。这一价格信号表明，在降息周期深化与金融政策引导下，资金供给端充裕且成本优势显著，有效满足了实体经济融资需求，尤其对中小微企业和战略产业形成精准支持。

  三、金融政策协同效应显现，M2-M1剪刀差收窄反映经济活力增强

  社会融资规模存量同比增长9%，增速较上年同期提升0.8个百分点。政府债券发行节奏前置贡献突出，成为拉动社融增长的核心动力。与此同时，7月末狭义货币（M1）同比增5.6%，与广义货币的“剪刀差”收窄至3.2个百分点，为年内最低水平。这一变化印证了金融环境改善对资金活化效率的提升作用：企业活期存款占比增加、支付工具流动性增强，均表明政策红利正转化为市场信心与经济活跃度。

  当前中国金融体系通过结构性货币政策工具和债务风险化解机制，实现了信贷规模稳中有进、利率水平持续优化、货币循环效率显著改善的目标。重点行业融资需求保持韧性，而M2-M1剪刀差收窄进一步佐证宏观政策的有效传导。展望未来，在“防风险”与“促增长”的平衡框架下，金融政策料将继续发挥关键作用，为高质量发展提供坚实支撑。