中国报告大厅网讯，2025年6月5日，证监会权威人士在天津五大道金融论坛发表主旨演讲时强调，资本市场正通过深化科技金融改革、优化多层次市场体系、强化投资者保护等举措，持续赋能科技创新和产业升级。当前我国战略新兴产业上市公司已超2700家，市值占比突破四成，科创债累计发行规模达1.35万亿元，私募股权创投基金在投本金超过4万亿元，资本市场服务科技发展的成效显著。

  一、深化股票发行注册制改革增强制度包容性

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国金融行业项目调研及市场前景预测评估报告》指出，以信息披露为核心持续推进科创板、创业板及北交所上市制度改革，进一步拓宽未盈利科技企业融资渠道。2024年科创板、创业板、北交所新增上市公司中逾九成为战略新兴产业或高新技术企业，差异化板块定位有效覆盖了不同发展阶段企业的多元需求。重点推动第五套上市标准落地，为生物医药等前沿领域企业提供更灵活的资本支持路径。

  二、优化并购重组机制激活创新动能

  落实修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，通过股份支付分期机制和简易审核程序提升市场活力。今年战略新兴产业企业披露并购案超140单，较去年同期翻倍增长，彰显资本市场在强链补链中的枢纽作用。鼓励科技公司运用定向可转债等工具实施重组，推动关键技术领域资源整合效率持续提升。

  三、构建长期资本生态强化资金保障

  引导私募股权基金建立适应科技创新周期的考核机制，扩大基金份额转让试点和实物分配股票范围，助力"募投管退"良性循环。截至2025年4月底，交易所市场科创债发行规模突破1.3万亿元，私募股权创投基金在战略新兴产业领域配置占比持续攀升，在投项目超10万个。通过发展S基金、优化退出机制，进一步畅通资本循环通道。

  四、创新股债联动模式拓宽融资渠道

  推动科技创新公司债券扩容提质，将优质科创债纳入基准做市品种，降低企业融资成本。支持人工智能、智慧城市等领域发行REITs盘活存量资产，促进传统基建数字化升级。截至2025年4月，交易所市场科创债累计发行规模达1.35万亿元，天津等地已通过该渠道实现超百亿元资金募集。

  五、筑牢投资者保护屏障夯实发展根基

  完善科技企业信息披露和适当性管理机制，推动先行赔付承诺制度落地实施。持续优化12386服务平台功能，推进特别代表人诉讼常态化，探索证券期货仲裁试点。重点加强中介机构责任约束，通过强化诚信档案建设和失信惩戒机制，保障中小投资者合法权益。

  六、健全法治体系护航创新生态

  加速修订《上市公司监督管理条例》和《证券公司监督管理条例》，厘清科技企业各参与方权责边界。配合"金融法"立法进程，构建覆盖科技创新全周期的法律框架。通过完善私募基金基本法律原则，推动形成资本与科技双向赋能的法治环境。

  七、营造诚信友善市场环境

  修订《证券期货市场诚信监督管理办法》，强化欺诈发行和虚假披露惩戒力度。建立跨部门信用信息共享机制，提升从业人员职业操守要求，确保资本市场诚信水平与科技创新风险相匹配。天津等地实践表明，完善诚信建设可使并购重组成功率提高40%，科创债发行效率提升30%。

  当前我国多层次资本市场已形成支持科技发展的完整链条：从IPO入口拓宽、并购重组活化到债券融资创新，再到投资者权益保护强化，各环节协同发力构建起服务科技创新的立体生态体系。通过深化金融供给侧结构性改革，资本市场正成为推动新质生产力发展的重要引擎，在助力经济高质量发展中持续发挥枢纽功能。

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