中国报告大厅网讯,2025年4月,我国外汇收支延续平稳态势。数据显示,非银行部门跨境资金呈现净流入格局,货物贸易与资本项目双向流动均展现积极信号,同时政策支持与外部环境改善进一步巩固了市场信心。以下从多个维度解析当前外汇市场的运行特征及未来趋势。
中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国外汇行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出,4月我国非银行部门实现跨境资金净流入173亿美元,反映国际收支总体均衡的格局。货物贸易渠道贡献突出,单月净流入规模达649亿美元,凸显外贸领域较强韧性;资本项目方面,外资增配人民币资产趋势延续,债券市场单月获外资净增持109亿美元,股票市场在4月下旬也转为净买入状态。主要流出端保持平稳,服务贸易资金净流出环比未现显著波动,企业利润汇出及跨境借贷活动均处于可控区间。
银行结售汇数据显示,当月结汇率与售汇率分别为64.4%和65.4%,两项指标环比分别提升6.9个和1.0个百分点。尽管交易规模因季节性因素环比增长(结汇增12.8%、售汇增13.9%),但市场参与者表现出理性选择,结售汇差额维持均衡状态。这种平衡态势既反映企业贸易结算效率的提升,也体现投资者对人民币资产价值的认可。
4月末中央政治局会议部署扩大内需等举措,明确专项债发行提速、消费提振路径,叠加近期降准降息等金融政策协同发力,为经济持续向好注入动力。与此同时,中美经贸合作取得实质性进展,关税调整措施有效缓解外部压力,双边贸易投资环境的优化将长期利好跨境资金流动。这些积极因素共同构成外汇市场稳健运行的基础支撑。
综上所述,2025年4月我国外汇收支展现出较强的韧性与适应性。货物贸易顺差规模、外资持续增配人民币资产等核心数据印证了经济基本面的吸引力,政策托底与外部环境改善则为市场注入更多确定性。展望未来,在内需稳步释放和开放政策深化的双重驱动下,跨境资金流动有望延续平稳格局,外汇市场的抗风险能力将持续增强。
高盛策略师Kamakshya Trivedi、Stuart Jenkins和Teresa Alves在报告中写道,本月美国和韩国政府官员讨论汇率政策的消息“重新引发了对在美元走弱环境下,被低估的贸易顺差货币升值空间的关注”。他们在致客户的报告中表示,这是“因为这既鼓励出口商将美元持仓转换为本币,并促使海外资产持有者提高对冲比例,而且在谈判进行期间,政策制定者不太可能限制此类举措。
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