中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国半导体行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，近期港股市场延续震荡格局，恒生指数在触及23000点关口后出现技术性调整。尽管整体表现波动，但市场结构性分化特征显著，尤其以互联网板块情绪改善与半导体领域压力加大形成鲜明对比。

  一、卖空力量分化凸显板块冷暖

  从市场资金流动情况来看，不同板块的投资者情绪呈现出明显的差异化特征。在互联网行业，随着政策环境趋于稳定以及企业盈利预期逐步修复，市场悲观情绪有所消退。数据显示，腾讯控股等科技龙头股的卖空比例显著下降，反映投资者对该领域信心回升。

  然而，半导体板块则面临不同的市场预期。以中芯国际为例，尽管该公司在先进制程技术方面持续取得突破，但其股票的卖空数据却呈现上升趋势。从具体数据来看，中芯国际的卖空股数由2月26日的1283.10万股增至3月4日的2476.25万股，卖空比例也同步提升至12.02%。

  二、市场技术性调整压力与估值分化

  从技术分析角度来看，恒生指数近期上涨速度较快，在触及关键点位后积累了部分技术性调整压力。14天RSI指标显示市场存在超买信号，叠加南向资金流入集中度较高的现状，短期内投资者或面临一定的获利回吐压力。

  与此同时，港股估值体系也呈现出结构性变化特征。部分高景气赛道的估值溢价逐步显现，而传统行业的估值优势则更加凸显。这种分化现象在银行、公用事业等防御性板块表现尤为明显。

  三、市场中长期向好逻辑不变

  尽管短期技术性调整压力存在，但港股市场的中长期向上逻辑并未改变。科技与红利双主线格局将持续主导市场发展方向。以AI产业升级为代表的科技创新领域将继续引领市场潮流，而低估值央企的估值修复行情也将为投资者提供更多选择。

  展望未来，政策环境优化、经济数据改善等因素将共同支撑港股市场的长期向好趋势。半导体等高景气赛道尽管面临短期压力，但其长期成长逻辑依然清晰。

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