期权市场交易员正在为英镑再跌8%做准备,愈演愈烈的财政风暴导致英国市场上周普遭抛售,令英镑承压。美国存管信托与清算公司(DTCC)的数据显示,市场对执行价低于1.20——比上周五价位低近2%——的合约有相当大的需求。一些交易员甚至押注英镑将跌破1.12这一逾两年来的低位。英镑上周是表现最差的发达国家货币,对特朗普政策、通胀顽固以及债务膨胀的担忧引发全球市场回撤,而英国资产处于这场动荡的中心。投资者表示,市场低估了降息刺激经济的必要性,这是英镑另一个潜在的压力来源。“目前阻力最小的路径就是走低,” Candriam的基金经理Jamie Niven说。“一方面,市场对英国央行降息的定价非常有限;另外,财政方面的担忧也利空英镑。”
中信证券研报指出,近日,德国联邦议会通过5000亿欧元财政支出法案,其中明确1000亿欧元注入气候与转型基金,同时将“2045年实现气候中和”写入《基本法》。同时,今年2月德国光伏补贴新法进一步打开电价套利空间,储能将收获更高弹性。我们认为在相关政策刺激下,欧洲渠道库存持续消解,考虑德国是国内光储企业出货的重点市场,同时作为欧洲新能源先锋市场的标杆和外溢效应,我们认为本次法案的落实有望开启欧洲光储的复苏周期,带动国内相关企业业绩大幅改善。
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