杰富瑞发表报告指,福耀玻璃业绩再次胜预期,第二季毛利率较去年同期上升2.8个百分点至37.7%,资本支出录得14亿元。上半年平均售价按年上升8.3%。在业绩公布后的分析师电话会议上,管理层预计全年中国和全球汽车销量将分别按年增长4%和1%,相对于年初预估为4%和3%。同时预期未来几年平均售价按年增6至7%。随着更多成本节约措施的实施,利润率仍有提升空间。富瑞上调2024和2025年盈利预测分别至76和109亿元,以反映更乐观的利润率前景。该行认为,福耀玻璃的盈利上升周期尚未过半,估计2023至2025年净利润年复合增长率为32%,重申“买入”评级,目标价为70港元。
花旗发布研究报告称,重申福莱特玻璃(06865)“沽售”评级,认为估值不吸引。预计今年中国与全球光伏装机量在去年高于预期的情况下,今年增长有所放缓,目标价由12港元降至10港元,为市场最低水平。
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