华泰证券研报称，7月1日，中央财经委员会第六次会议强调“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”，同日中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，水泥行业反内卷有望加速推进。7月以来多家水泥企业发布2025年上半年业绩预告，同比均明显改善，华泰证券认为“反内卷”有望推动行业供需再平衡及盈利改善，而中长期一体化和全球化仍是水泥企业对抗周期波动、实现增长的关键，重点推荐国内水泥能耗领先、海外并购扩张加速的相关企业，规模及成本优势显著的相关企业，以及2025年上半年业绩改善明显的相关企业。

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