华源证券发布研报表示，供给端持续扰动，氧化铝价格大幅上涨。本周伦铝上涨1.66%，沪铝上涨1.17%；库存方面，伦铝库存下跌1.53%、沪铝库存上涨0.03%，现货库存下跌2.79%；原料方面，本周氧化铝价格上涨4.54%，阳极价格持平，铝企毛利下跌4.92%至1840元/吨。铝土矿供给今年以来持续紧张，国产矿供应尚未出现明显好转，进口铝土矿受几内亚雨季影响。氧化铝方面，西南大型氧化铝厂10月27日开始两台焙烧炉轮换检修，预计检修将持续到11月8日，焙烧产量影响6万吨左右。在铝土矿和氧化铝供给持续扰动下，氧化铝价格大幅上涨。后续需持续关注铝土矿国内外供给端扰动进展，以及氧化铝新投复产产能放量节奏。建议关注氧化铝自给率高企业：中国铝业（氧化铝）、索通发展（阳极）、电投能源、天山铝业、云铝股份、神火股份、焦作万方。

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