中国报告大厅网讯，据最新数据显示，国内啤酒行业在2024年12月呈现显著回暖迹象，当月产量同比上升12.2%，大麦进口均价同比下降10%至260美元/吨。随着消费场景修复和成本压力缓解，2025年行业有望迎来结构性增长与利润改善的双重机遇。

  综合来看，2025年啤酒行业将呈现“需求回暖+成本优化”的双轮驱动格局。政策端助力现饮场景修复、基数效应强化销量弹性、大麦降价释放利润空间等多因素叠加，为行业复苏提供坚实支撑。随着夏季消费旺季临近，青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒等企业有望凭借产品结构升级与渠道深耕，在新一轮增长周期中抢占先机。

  政策驱动需求复苏，啤酒行业开启上行通道

  2025年以来，多地通过餐饮消费券发放等举措加速现饮场景恢复。以上海为例，折扣力度加大的餐饮促销活动已显现示范效应，带动终端动销回暖。当前啤酒板块估值处于历史低位（过去五年7%分位），叠加低基数效应及去年极端天气与消费疲软的对比，2025年37月传统旺季销量有望实现边际增长。行业分析师指出，在现饮渠道修复与高端化持续推进的双重逻辑下，啤酒企业正迎来轻装上阵的关键窗口期。

  一、政策红利释放，啤酒消费场景加速回暖

  促消费政策持续加码为啤酒需求注入动力。餐饮业复苏直接带动现饮渠道销量提升，而去年因疫情及高温导致的需求低迷将形成显著低基数效应。以2024年12月为例，国内啤酒单月产量同比大幅增长12.2%，显示出产能恢复与终端需求共振的积极信号。

  二、成本压力缓解，大麦降价成利润提升关键变量

  原材料价格波动直接影响啤酒企业盈利能力。2025年大麦进口单价延续同比下降趋势（2024年底均价260美元/吨），主要得益于中国暂停对澳大利亚大麦“双反”关税后的贸易调整。同时，玻璃包装成本保持低位震荡，铝价虽有上涨但因企业提前锁定价格，实际影响可控。成本端的优化将为啤酒企业腾出利润空间，尤其利好中高端产品占比高的品牌。

  三、量稳价增逻辑延续，高端化仍是核心增长极

  尽管2024年啤酒行业面临产销量承压及结构升级放缓压力，但长期来看“量稳价增”趋势未改。区域型酒企凭借本地化渠道优势，在餐饮场景修复中表现更优。随着消费者对品质与体验需求提升，超高端产品（如精酿、原浆）的市场渗透率持续攀升，进一步推动行业均价上行。

  四、2025年迎业绩拐点，低估值企业值得关注

  经过2024年的渠道去库存及经营调整，啤酒企业已为新一轮增长蓄力。当前板块估值处于历史底部区间，叠加成本红利与消费复苏双重驱动，头部企业的盈利能力有望显著改善。重点关注在高端化布局领先、区域市场占有率较高且成本管控能力强的品牌。

  总结展望：行业拐点已至，静待旺季爆发

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