国家统计局12月9日发布的11月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比上涨0.1%，同比上涨2.3%，为7个月来最大涨幅；PPI环比上涨1.5%，同比上涨3.3%。

　　专家及机构分析指出，未来几个月CPI和PPI同比仍可能小幅上涨，但这轮PPI上涨主要是受生产资料上涨影响，与CPI相关的消费资料价格仍相对稳定，因此不用担心通胀。政策方面，因货币政策此前已经明显偏紧，预计不会因PPI和CPI的上涨而继续收紧。

　　CPI涨势温和

　　从同比看，CPI同比涨幅符合预期，比上月扩大0.2个百分点。

　　国家统计局城市司高级统计师绳国庆分析认为，从具体分类看，鲜菜价格同比上涨15.8%，涨幅比上月扩大2.8个百分点；汽、柴油价格同比上涨4.6%和6.0%，涨幅分别比上月扩大2.3和3.4个百分点；水电燃料价格同比由上月持平转为上涨0.6%。上述各类价格变动合计影响CPI同比涨幅扩大0.15个百分点，是CPI同比涨幅扩大的主要原因。

　　从环比看，11月份CPI上涨0.1%，绳国庆认为，这主要受食品价格尤其是鲜菜价格上涨影响。“进入冬季，鲜菜逐渐以大棚生产为主，种植成本增加，加之受全国范围寒潮天气影响，鲜菜价格环比上涨5.5%，影响CPI上涨0.14个百分点。”绳国庆表示。

　　对于未来的物价走势，交通银行金融研究中心分析认为，未来几个月预计CPI同比将继续小幅上涨。受供需因素和投机行为的影响，从食品价格来看，目前部分地区猪肉价格已经出现大涨。冬季低位天气和年末需求旺季到来，蔬菜、水果价格可能上涨。

　　PPI涨幅扩大

　　与CPI的温和上涨相比，PPI涨幅在连续两月转正的情况下，11月份同比上涨3.3%，涨幅比上月扩大2.1个百分点。在调查的工业大类行业中，29个行业产品价格同比上涨，比上月增加4个。

　　绳国庆分析指出，煤炭开采和洗选、黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工、石油加工、化学原料和化学制品制造业价格同比分别上涨28.6%、22.2%、12.6%、9.0%和3.1%，涨幅比上月分别扩大13.2、9.1、8.9、5.4和2.8个百分点，合计影响PPI同比涨幅扩大约1.6个百分点，是PPI同比涨幅扩大的主要原因。

　　从环比来看，11月份PPI上涨1.5%，涨幅比上月扩大0.8个百分点。绳国庆认为，部分重点行业价格涨幅继续扩大。其中，煤炭开采和洗选、黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨10.3%、6.1%和5.0%，涨幅比上月分别扩大0.5、5.3和3.5个百分点，合计影响PPI环比上涨约0.9个百分点。

　　中国国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁表示，PPI当前涨势预计还会持续一段时间。这种涨幅最终能持续多久仍取决于经济是否真正企稳，需求是否有效扩大。

　　对于PPI是否会向CPI传导的问题，业内表示，这轮PPI上涨主要是受生产资料上涨影响，与CPI相关的消费资料价格仍相对稳定，因此不用担心通胀，2017年更多是物价的正常化。

　　政策方面，认为，政策宽松还是稳定更多取决于经济增长，通胀只是条件。目前经济增长还是不错的，没有太大的下行压力，因此未来货币政策仍以稳定为主。

　　国金证券大类资产资深分析师徐阳分析指出，11月CPI环比基本稳定，PPI环比涨幅扩大，整体涨速仍超出市场预期。后期PPI同比仍有上涨可能，但整体物价料仍保持基本稳定，因此预计货币政策仍将保持稳健偏紧态势。