2018年中国建筑装饰工程总产值将达到4.21万亿元，未来五年年均复合增长率约为6.81%。受益于城镇化进程的推进，我国建筑装饰行业发展迅速、队伍数量、经营规模、管理水平和经济效益均得到了较快发展。以下对装饰行业投资分析。

　　装饰行业投资分析，目前一线城市全装饰比例较高，2018H1为86%，已接近发达国家水平;装饰行业分析指出，二线城市全装饰项目占整个全装饰市场比例最高，约为84%，但全装饰交付比例低，仅约为50%，仍具备较大提升空间;三四线城市基本为毛坯房，但是三四线以及更低能级的城市在商品房销售面积中占比超70%，是未来全装饰发展的重要地区。

　　2018H1不同能级城市全装饰比例

　　建筑装饰行业总体集中度偏低，由于进入门槛较低，且目前装饰市场趋于零散、产 品服务同质化严重，导致现有建筑装饰企业竞争较为激烈，集中度较低，存在“大 行业，小公司”的局面。

　　(1)装饰行业投资分析，在市场集中配置核心资产和细分行业龙头的背景下，公装业务具有品牌溢价、家装业务极具想象力、估值与同业公司相比仍然极低的金螳螂具有较大估值提升机会。

　　(2)在全装修和长租公寓政策趋势下，精装修占比高的装饰公司实质受益，预计未来收入和盈利有望快速增长，同时在政策刺激下估值有望提升，重点推荐全筑股份，关注广田集团等。

　　(3)家装行业除金螳螂外，装饰行业投资分析，亦推荐目前估值偏低的2C家装龙头东易日盛。

　　(4)从家装长期趋势看，我们非常看好工业化手段解决方案，装饰行业投资分析，包括定制家居和消费建材板块里的品牌龙头公司，装修公司中可积极关注亚厦股份。

　　通过安装，可以让家居建材企业有效的切入到装修的流程中，也避免了被装饰公司架空的尴尬，同时也确保了家居建材企业在装饰者心中的话语权。装饰行业投资分析，这是2019年甚至未来的趋势，也是行业企业获得核心竞争力，保证市场位置的关键战略。