2018年1-3月中国无烟煤进口数量为214万吨，同比下降52.7%。无烟煤是变质最深的矿产煤，具有资源稀缺性和广泛适用性，使得无烟煤的地位举足轻重。以下对无烟煤矿行业投资分析。

　　无烟煤矿行业投资分析，2018年5月中旬，无烟煤(2号洗中块)价格为1163.3元/吨，环比5月上旬价格下跌34.3元/吨，跌幅为2.9%;无烟煤(2号洗中块)市场价格亦在此时达到目前为止最低值。无烟煤矿行业分析指出，3月，无烟煤(2号洗中块)价格呈现最高值，为1324.2元/吨，环比2月下旬上涨6.7元/吨，涨幅为0.5%。最高值与最低值相差160.9元/吨。

　　2018年中国无烟煤(2号洗中块)价格走势图

　　我国的煤炭行业在过去的50多年来,经历了多次起伏变迁,如今在市场经济的作用下,呈现出投资加大、扩张加速的发展趋势。在宏观经济稳健运行和国家供给侧结构性改革推动下，国内钢铁企业产能不断提高，焦炭和化工产品市场需求增加，相关产品价格呈上涨趋势。公司不断提高科学管理水平，采取了一系列降本增效措施，实施“契约化”管理并完善绩效考核体系，公司效益显著提升。现从两大市场现状来分析无烟煤矿行业投资。

　　供给端

　　煤炭产量的增长依赖于固定资产投资，煤炭行业固定投资主要为煤炭开采和洗选业投资，建设周期长达数年。2012 年来由于煤炭价格快速下滑，煤炭行业投资加速下滑，即便在煤炭价格已触底回升的2016～2017 年，煤炭行业的投资增速分别为-24.18%和 -12.82%。无烟煤矿行业投资分析，投资产能释放尚需时间，因此，可以推断未来两到三年煤炭供给的释放将是非常缓慢的过程。

　　需求端

　　煤炭的下游包括电力、钢铁、建材和化工等行业，其中电力是最主要的烧煤大户。从发电量数据来看，18年1季度总发电量、火电、水电同比增长8.0%、6.9%和2.6%，17年增速分别为5.7%、4.6%和3.4%，火电整体表现亮眼。无烟煤矿行业投资分析，中长期来看，发电量与经济增速正相关，弹性系数平均达到0.68，表明即使国内经济再下滑，煤炭主要下游发电仍维持2-3%小幅增长。其他行业虽然增速有限，但总量仍将维持缓慢增长。

　　在我国煤炭市场中，无烟煤是一个重要的品种，尽管其生产和消费所占比重不大，但由于资源稀缺性和广泛适用性，使得无烟煤的地位举足轻重。无烟煤矿行业投资分析，中国无烟煤预测储量为4740亿吨，占全国煤炭总资源量的10%。无烟煤储量相对集中，主要分布在山西省、河南省与贵州省。目前中国有六大无烟煤基地：北京京煤集团、晋城煤业集团、焦作煤业集团、河南永城矿区、神华宁煤集团和阳泉煤业集团。目前，我国无烟煤品质差异较大，山西无烟煤的生成品质在全球处于较高水平。