CMOS图像传感器（CIS，将光信号转换为数字电信号的半导体感光器件）是数字成像系统的核心部件，当前行业竞争格局呈现海外龙头掌控高端赛道、本土厂商在细分领域快速突围的差异化特征。

一、供给侧竞争梯队格局

1.1 全球厂商梯队分层

1.1.1 第一梯队海外龙头

全球CIS行业的第一梯队由索尼、三星两家海外龙头占据，二者合计占据全球CIS市场超过一半的份额，核心优势在于高端像素技术研发与大客户资源积累。索尼在高端手机CIS、专业影像CIS领域占据绝对领先位置，其背照式、堆栈式像素技术引领行业技术迭代方向，三星则在大像素手机CIS领域布局完整，同时依靠自身面板与终端业务的协同效应，绑定三星电子等核心大客户，获得稳定的出货量。第一梯队厂商的研发投入强度普遍高于第二梯队，每年研发投入占营收比例超过10%，在1亿像素以上的高端手机CIS、车规级高动态CIS领域构建了较高的专利壁垒，本土厂商在短时间内难以完全超越。二者的产品覆盖从低端到高端全价格带，在全球范围内拥有完善的供应链布局，能够满足不同终端客户的需求，依托品牌与技术优势，获得了远高于行业平均水平的毛利率，进一步支撑其研发投入，形成了良性循环。海外龙头的市场地位短期内难以撼动，但其业务重心逐步向高端高毛利领域集中，主动让出了部分中低端细分市场份额，为本土厂商的崛起提供了空间。

1.1.2 第二梯队本土厂商

第二梯队以本土厂商为主，核心包括韦尔股份（旗下豪威科技）、思特威、格科微等，其中韦尔股份通过收购豪威科技进入全球第一梯队备选，思特威与格科微则依托细分领域优势逐步崛起。本土厂商的核心竞争优势在于成本控制能力与对国内终端客户的快速响应能力，能够针对国内客户的需求快速推出定制化产品，交付周期也短于海外龙头。本土厂商早期主要依托中低端手机CIS市场起家，逐步向安防、车载、工业等高端细分领域拓展，经过十余年的技术积累，部分本土厂商已经在细分领域取得领先位置，打破了海外厂商的垄断。

格科微同时布局CIS与显示驱动芯片两大业务，受显示驱动芯片行业周期影响，2024年盈利能力出现明显下滑，思特威聚焦CIS主业，专注细分领域技术研发，2024年盈利水平明显高于格科微，体现出不同战略选择的差异。

头部两家上市企业思特威、格科微2024年核心财务指标呈现不同的发展特征，思特威聚焦CIS主业，格科微同时布局CIS与显示驱动芯片，二者的核心盈利指标差异能够反映本土厂商不同战略路径的阶段性成果。

思特威归母净利润规模约为格科微的两倍，扣非净利润差距进一步拉大，核心原因在于思特威聚焦CIS主业，产品结构集中在高毛利的安防与车载赛道，格科微受显示驱动芯片行业周期波动影响，盈利能力被拉低，一定程度反映出专注细分赛道对盈利稳定性的支撑作用，不排除行业周期反转后格科微盈利水平修复的可能。

1.2 头部厂商核心能力对比

1.2.1 研发投入强度

CIS行业属于技术密集型行业，技术迭代速度较快，像素分辨率从早年的百万级发展到当前的亿级，像素工艺从背照式发展到堆栈式、双层堆栈，每一代技术迭代都需要大量的研发投入，同时车规级CIS对功能安全、可靠性的要求远高于消费级CIS，也需要厂商投入大量资金进行认证与研发。对于本土厂商而言，想要突破海外龙头的技术垄断，必须持续提升研发投入强度，吸引高端研发人才，构建完善的专利壁垒。国内上市本土厂商的研发投入普遍维持在营收的7%-12%之间，符合半导体设计行业的普遍水平，半导体设计行业的核心资产就是研发人才，足够的研发人员占比能够保证企业的产品迭代速度。累计授权专利储备能够反映企业的长期技术积累，为企业拓展新领域提供专利保护，避免侵权风险。

思特威作为国内第二梯队的核心厂商，2024年末的研发相关数据能够反映本土厂商的研发投入水平。

思特威研发人员占比接近五成，远高于传统制造业平均水平，符合半导体设计行业的人才密集特征，累计授权专利覆盖像素设计、高动态范围等多个CIS核心技术领域，为其在车载、安防等细分领域的产品迭代提供了技术支撑。本土厂商的专利储备多集中在应用型技术领域，底层核心像素专利仍主要掌握在海外龙头手中，这一差距仍有待观察后续能否通过长期积累弥补。

二、需求侧细分领域竞争格局

2.1 主流应用领域结构

2.1.1 头部厂商业务结构分解

CIS行业的下游应用领域非常分散，不同应用领域的市场空间、增长速度、竞争格局差异较大，手机是当前CIS最大的应用领域，占全球CIS市场的比例超过六成，安防是第二大传统应用领域，占比超过一成，车载是当前增长最快的应用领域，占比持续提升，不同厂商根据自身的资源禀赋选择不同的业务布局，形成了差异化的业务结构。思特威最早依托安防CIS市场起家，在安防CIS领域积累了丰富的技术经验与客户资源，随后抓住手机CIS领域中低端份额转移的机遇，进入手机CIS市场，快速提升手机业务的收入占比，近年来又抓住车载CIS增长的风口，加大车载CIS的研发与市场拓展，汽车电子业务收入快速增长。

国内CIS厂商的业务结构差异，直接反映不同厂商的战略选择，思特威从安防CIS起家，逐步拓展手机与车载业务，2024年的业务收入能够清晰呈现其战略落地成果。

从收入占比来看，智能手机业务占比达到55.15%，已经成为思特威第一大收入来源，传统优势业务安防占比36.03%，仍然维持较高比例，汽车电子业务占比8.83%，占比虽然不高，但增长速度远高于传统业务，这样的结构既保证了企业当前的收入规模，也为后续的长期增长预留了空间，不同增长属性的业务组合能够平滑行业周期波动，提升经营稳定性。

2.2 核心细分领域份额

2.2.1 细分领域竞争态势

不同细分领域的竞争格局差异较大，高端手机CIS领域仍然由索尼、三星占据绝对领先位置，二者合计占据全球高端手机CIS市场超过八成的份额，本土厂商主要在中低端手机CIS领域占据份额，经过多年的拓展，部分本土厂商已经进入全球主流供应商行列，出货排名跻身全球前五。在安防、无人机等工业级细分领域，本土厂商的竞争力已经超过海外龙头，依托对客户需求的快速响应和成本优势，逐步替代了海外厂商的份额，占据了全球领先位置。车载CIS领域是当前行业增长的核心动力，随着新能源汽车智能化水平提升，单车搭载CIS数量持续增长，市场规模快速扩张，本土厂商也已经实现了突破，进入全球第一梯队供应商行列。

全球不同细分CIS市场的份额与排名已经形成相对稳定的格局，本土厂商在优势细分领域已经占据领先位置，第三方机构发布的相关数据能够反映当前细分领域的竞争态势。

本土厂商在安防、无人机等工业级细分领域已经占据接近一半的市场份额，领先全球竞争对手，在手机领域已经进入全球前五，出货份额超过一成，市场地位稳定，这一变化反映出本土CIS厂商的全球竞争力持续提升，逐步从本土供应商成长为全球主流供应商。

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核心洞察

1. 本土CIS厂商已在安防、无人机细分领域实现全球领先
2. 聚焦主业的本土厂商盈利稳定性显著优于多元化布局厂商
3. 车载CIS已成为本土厂商下一阶段核心增长极