中国报告大厅网讯，受益于国内口腔医疗服务市场扩容以及国产替代政策推动，口腔材料行业近年保持稳定增长态势。作为国内义齿材料领域的上市头部企业，爱迪特的经营表现可反映本土头部口腔材料企业的运行特征，其公开披露的定期报告数据，可为行业供给端分析提供可靠样本支撑，梳理两年同期财务数据变动，可观察本土头部企业的经营策略与发展趋势。

一、供给端运行现状

1.1 头部企业财务表现

1.1.1 核心盈利指标变动

本次梳理义齿细分领域头部上市企业一季度数据，覆盖2024年与2025年同期核心盈利指标，所有数据均来自爱迪特公开一季报，指标口径统一为当期合并报表发生额，可对比两年同期变动趋势，排除非经常性因素干扰后，可清晰观察主业盈利变动逻辑。

归母净利润增速高于营收增速，说明企业盈利端的改善幅度超过收入扩张，扣非净利润增速保持两位数，反映主业盈利稳定性较强，净资产收益率下滑主要因报告期内所有者权益扩张，不代表盈利能力的实质性下滑，企业股本增加摊薄了净资产收益率，不影响整体盈利水平。

1.1.2 成本费用结构变化

成本费用结构变动可反映上游原料价格波动以及企业市场拓展、研发投入策略变化，义齿材料属于技术密集型制造业，研发投入和市场推广费用是企业费用端的核心组成部分，费用投入方向直接决定未来的技术竞争力和市场覆盖能力，对比两年同期成本费用数据，可观察企业的策略调整方向，判断后续发展潜力。

营业成本随营收扩张同步增长，符合规模扩张的一般规律，销售费用增长约16.5%，低于营收增速，说明企业渠道投入效率有所提升，品牌影响力提升后获客成本逐步下降。研发费用增长接近19.5%，高于营收增速，反映企业持续加大技术研发投入，巩固技术壁垒，财务费用为负主要因利息收入高于支出，反映企业现金流状况稳健，无大额偿债压力。

1.2 产业链供给结构

1.2.1 上游原料供给格局

口腔材料上游涵盖化工原料、金属原材料、陶瓷粉体等品类，早年高端口腔材料所用的高纯氧化铝陶瓷粉体、高分子树脂单体主要依赖进口，价格较高，且供应稳定性不足，海外供应商的交货周期较长，容易影响中游企业的生产安排。

近年国内化工企业逐步突破高端原料的制备技术，部分本土口腔材料企业已经实现核心原料的国产化配套，原料采购成本出现一定幅度下降，供应自主性提升。不排除部分高端特殊原料仍依赖进口，但核心原料国产化已经成为明确的方向，一定程度降低了中游制造企业的成本压力，也为国产口腔材料的价格下行提供了空间，提升了本土产品的市场竞争力。部分头部企业已经开始向上游原料领域延伸布局，通过自建产能或者战略合作的方式锁定核心原料供应，进一步降低原料供应风险，控制生产成本。

1.2.2 中游制造产能特征

国内口腔材料中游制造环节呈现分层竞争的格局，头部企业具备规模化生产能力，且通过上市融资扩产，产能规模逐步提升，生产自动化水平较高，产品良率稳定，成本控制能力较强。中小微企业则聚焦细分区域或者细分品类，以定制化产能为主，服务区域内的中小义齿加工企业，灵活性较强。

义齿加工领域的数字化转型推动中游制造企业升级设备，引入CAD/CAM（计算机辅助设计与计算机辅助制造）系统，产能的柔性化程度提升，可满足终端不同类型的定制化需求，生产效率明显提升。集采政策推行之后，中游企业面临价格下行压力，头部企业通过规模化生产摊薄成本，市场份额逐步向头部集中，中小微企业则需要调整产品结构，转向高毛利的细分品类，产能整合进程有所加快，部分缺乏核心技术的中小产能逐步退出市场，行业整体供给效率有所提升。

二、需求端与竞争现状

2.1 下游终端需求结构

2.1.1 公立医疗端需求变化

公立医疗机构是口腔材料的核心采购渠道之一，集采政策覆盖种植体、正畸托槽等多个大类口腔材料之后，公立医疗端的产品价格大幅下降，带动需求释放，原本因为价格较高无法接受治疗的患者开始接受相关治疗，整体需求规模提升。中标产品以国产材料为主，公立医疗机构的国产材料使用率明显提升，需求规模保持稳定增长，中标企业的出货量提升，部分弥补了价格下降带来的收入影响。

集采中标之后，公立医疗端的采购流程更加规范，账期相对稳定，对中标企业的现金流改善有一定帮助，这一点也可从头部企业一季度经营活动现金流变化观察到，2025年一季度经营活动现金流净额为2226.75万元，同比增长271.83%，反映现金流状况明显改善，相比2024年一季度净流出1295.88万元的状态，运营质量提升明显。公立医疗端的需求放量也带动本土企业品牌认可度提升，为企业拓展民营终端市场打下了基础。

2.1.2 民营消费端需求特征

民营口腔诊所和连锁口腔机构是近年增长最快的下游渠道，随着居民口腔健康意识提升和消费能力增强，民营口腔服务市场规模持续扩张，带动口腔材料需求快速增长。

民营终端对产品的品牌、价格带覆盖有更高的要求，不同定位的民营机构选择不同档次的口腔材料，中高端民营机构更倾向于选择品牌认可度高的国产材料，下沉市场的小型诊所则更关注产品价格。口腔美容相关的树脂材料、美白材料需求在民营终端增长较快，带动相关细分品类的收入提升，本土企业针对民营终端的需求特征，推出不同价格带的产品组合，覆盖不同层级的消费需求，渠道下沉速度加快，市场覆盖范围不断扩大。部分头部企业还直接和民营连锁口腔机构达成战略合作，推出定制化产品，绑定核心渠道，进一步提升市场份额。

2.2 市场竞争格局演化

2.2.1 国产替代推进程度

早年国内高端口腔材料市场以进口品牌为主，进口品牌占据超过七成的市场份额，本土企业主要聚焦中低端市场，产品竞争力不足，市场认可度较低。近年随着技术突破和集采政策推动，国产替代进程明显加快，种植体、正畸托槽、义齿材料等多个细分领域的国产占比持续提升。

头部本土企业通过持续的研发投入突破核心技术，产品性能逐步接近进口产品，价格优势明显，市场认可度不断提升，部分细分领域国产占比已经超过五成。集采政策为本土企业进入公立医疗渠道提供了公平竞争的机会，不少本土企业通过中标快速提升市场份额，进口品牌的份额持续下滑，部分进口品牌开始调整价格策略，应对国产产品的竞争，但价格优势仍然在本土企业一侧，国产替代的趋势难以逆转。

2.2.2 细分品类竞争差异

不同细分口腔材料品类的竞争格局差异较大，义齿加工用的氧化锆陶瓷块领域，本土头部企业已经占据主导地位，进口品牌份额逐步萎缩，竞争主要集中在本土头部企业之间，比拼产品性能和品牌影响力，部分本土企业的全瓷氧化锆产品性能已经达到进口产品水平，价格低三成以上，竞争力较强。

种植体领域仍然是进口品牌占据相对优势，但国产种植体的份额提升速度较快，中标集采的国产种植体出货量快速增长，部分头部国产种植体企业的年出货量已经突破百万颗，规模效应逐步显现。正畸托槽领域，隐形正畸所用的高分子膜片材料仍然以进口为主，本土企业的技术突破仍在推进，金属托槽领域国产已经占据绝对主导地位，产品出口规模也在逐步扩大。生物活性材料等新兴细分领域，国内外企业的技术差距相对较小，本土企业有机会实现弯道超车，抢占市场先机。

如需获取口腔材料行业最新细分数据与企业调研信息，可联系专业产业研究机构获取定制化报告。

核心洞察

1. 本土头部义齿企业盈利增速高于营收增速，主业经营韧性较强
2. 头部企业研发投入增速高于营收增速，技术升级进程持续推进
3. 国产替代在多品类推进，下沉市场仍有较大拓展空间