中国报告大厅网讯，马来酐（又称顺酐、顺丁烯二酸酐）作为核心有机化工原料，主要用于生产不饱和聚酯树脂、醇酸树脂、农药、润滑油添加剂等产品，当前国内马来酐行业现状呈现产能充足、自给率高的特征，进出口贸易结构呈现明显的差异化特征。

一、马来酐贸易基本格局

1.1 进出口总体规模特征

1.1.1 单月贸易顺差特征

国内马来酐产业经过二十余年的发展，已经完成了从苯法到正丁烷法的工艺升级，单位生产成本下降明显，整体产能规模已经突破200万吨/年，下游需求年均维持在130-150万吨左右，每年有超过50万吨的富余产能需要通过出口消化，这是贸易呈现大规模顺差的核心产业基础。2024年11月的单月数据显示，出口规模是进口规模的上百倍，顺差规模显著。进出口均价的差异也反映了贸易品类的差异，进口产品均价是出口产品的近3倍，部分来源国的进口均价更是达到出口均价的数十倍。国内进口马来酐的来源地较为集中，不同来源地的产品定位差异较大，对应均价也呈现出明显的分化，高端特种品级的均价远高于通用品级，不同来源地的均价水平也反映了其产品的技术层级。

表1 2024年11月中国马来酐分来源地进口均价（美元/千克）

来源地	进口均价
德国	34.00
日本	2.43
马来西亚	2.01
韩国	1.46

德国进口均价大幅高于其他来源地，主要源于进口量极小且为特种超高纯度品级，用于高端精细化工领域，不具备规模贸易特征。日本作为最大的进口来源地，均价略高于国内出口产品均价的三倍，也印证了其进口产品的高端属性。

进出口总量层面，2024年11月中国马来酐进出口总量为14497614千克，其中出口数量占比达到99.19%，进口数量仅占0.81%，进出口总额为11977916美元，出口额占比97.72%，进口额仅占2.28%，顺差特征极为突出。进出口整体均价为0.83美元/千克，出口均价为0.81美元/千克，进口均价为2.34美元/千克，进出口数量差额达到14263506千克，金额差额达到11430874美元，单月顺差规模显著。这种格局的形成，一方面源于国内产能的充足供应，本土企业已经能够覆盖绝大多数通用品级的市场需求，仅少数高端细分领域依赖进口；另一方面，国内马来酐生产成本相较于海外企业更低，通用品级产品在国际市场具备价格优势，因此出口规模持续维持在较高水平。过去五年国内马来酐一直保持净出口格局，顺差规模逐年扩大，反映国内产业竞争力的持续提升。这种格局也反映国内马来酐产业已经进入成熟发展阶段，产能过剩推动企业积极拓展海外市场，形成了大出小进、净出口为主的贸易结构。

1.2 进口来源结构特征

1.2.1 主要来源国占比分布

国内马来酐进口的来源地高度集中，排名前三的来源国占据了全部进口份额，不同来源国的数量占比和金额占比略有差异，反映不同来源国的产品均价差异。日本无论是进口数量还是进口金额都占据绝对主导地位，韩国和马来西亚紧随其后，德国仅占据极微小的份额。进口数量占比与进口金额占比的差异，能够反映不同来源国产品的附加值水平，日本进口产品占比高于数量占比，说明日本进口产品的平均附加值更高，符合高端产品进口的定位。

表2 2024年11月中国马来酐进口来源国占比（%）

来源国	进口数量占比	进口金额占比
日本	89.00	92.57
韩国	8.60	5.36
马来西亚	2.39	2.06
德国	0.01	0.01

日本进口金额占比高出数量占比3.57个百分点，对应日本进口均价高于其他来源国，符合此前的观测结果。韩国和马来西亚的金额占比均低于数量占比，反映这两个来源国出口到中国的马来酐均价更低，以通用品级为主，整体份额占比极小，对国内市场影响有限。

这种高度集中的进口来源结构，一定程度上会带来供应链波动风险，若日本本土产能出现波动，可能会影响国内高端领域的马来酐供应。近年来国内部分企业已经开始布局高端品级马来酐的生产，逐步实现进口替代，未来进口来源集中的格局可能会逐步发生变化，进口占比也可能进一步下降。目前，国内高端品级马来酐的国产化率仍然较低，多数企业的产品纯度还未达到高端医药、电子级领域的要求，因此短期来看，进口依赖日本的格局不会发生根本性变化。未来随着国内生产技术的提升，高端品级的进口占比会逐步下降，进口来源也会更加多元化，分散供应链风险。

二、国内区域贸易格局

2.1 进出口区域分布特征

2.1.1 进口核心省份结构

国内马来酐进口的区域分布也高度集中，仅两个省份占据了全部进口份额，河南和上海合计占比100%，反映进口马来酐的流向与下游产能布局高度匹配。河南是国内不饱和聚酯树脂生产的核心省份，下游产能规模大，对高端马来酐的需求相对较高，因此进口规模也排在第一位。上海作为国内重要的化工品进口口岸，也承担了部分进口马来酐的流入，后续多转运到华东其他省份的下游企业。核心进口省份的数量占比和金额占比同样反映了两省进口产品的结构差异，河南进口均价高于上海，对应河南进口的高端产品占比更高，符合河南下游产业的需求特征。

表3 2024年11月中国马来酐核心进口省份占比（%）

省份	进口数量占比	进口金额占比
河南	84.73	88.79
上海	15.27	11.21

河南进口金额占比高出数量占比4.06个百分点，对应河南进口均价2.45美元/千克，高于上海的1.71美元/千克，印证了河南进口产品整体附加值更高的判断。河南作为国内不饱和聚酯树脂产业聚集地，对进口高端马来酐的需求稳定，长期占据进口规模的绝大多数份额。

从绝对规模来看，2024年11月河南进口马来酐数量达到99180千克，进口金额达到242868美元，上海进口数量为17874千克，进口金额为30653美元，河南的进口规模是上海的五倍以上，反映下游需求的差异。国内其他省份也偶有零星进口，但单月规模极小，未进入核心统计口径，因此整体进口格局就是河南主导，上海为辅，这种分布和国内下游产业的区域布局完全匹配，不饱和聚酯树脂产能主要集中在华中、华东区域，华中的河南产能规模大，对高端原料的需求也更大。近年来，随着华东地区不饱和聚酯树脂产能的扩张，上海以及周边省份的进口占比可能会逐步提升，但短期来看，河南的主导地位不会改变。这背后也反映了国内化工产业区域分工的逻辑，下游产业的聚集直接带动上游原料的进口需求，形成了进口区域高度集中的特征。

2.2 出口贸易区域结构

2.2.1 主要出口省份占比分布

国内马来酐出口的区域分布同样呈现集中特征，排名前五的出口省份占据了超过八成的出口份额，不同省份的出口份额差异反映了国内马来酐产能的区域布局。国内马来酐产能主要集中在山东、江苏、河南、浙江等化工产业发达的省份，这些省份凭借原材料成本优势、港口物流优势，成为出口的核心区域。山东是国内马来酐产能最大的省份，因此出口占比也排在第一位，远超其他省份，体现了产能布局对出口贸易的直接影响。出口数量占比和出口金额占比的差异较小，反映不同省份出口的马来酐均价相近，都以通用品级出口为主，产品结构差异不大，这和进口市场的结构特征形成明显对比。

表4 2024年11月中国马来酐主要出口省份占比（%）

省份	出口数量占比	出口金额占比
山东	35.86	34.74
浙江	15.08	15.52
河南	14.01	14.90
辽宁	9.80	9.87
广东	9.04	8.92

山东出口金额占比略低于数量占比，反映山东出口产品均价略低于全国平均水平，主要源于山东出口以大吨位通用品级为主，走量特征明显，符合其规模产能的定位。前五省份合计出口数量占比达到83.79%，金额占比达到83.95%，集中特征突出，反映国内马来酐出口产能的区域聚集性。

从出口目的地来看，国内马来酐出口的目的地分布相对分散，排名前五的目的地合计占比不足六成，印度作为最大的出口目的地，占比约四分之一，土耳其、阿联酋、意大利、埃及紧随其后，反映国内马来酐产品在全球市场都具备竞争力，主要出口目的地多为发展中经济体，这些经济体本土马来酐产能不足，对中国产通用品级马来酐需求较大。欧洲等发达经济体也有一定规模的进口，主要用于补充本土产能的不足。国内马来酐出口的竞争力主要来自成本优势，正丁烷原料供应充足，国内生产企业的工艺成熟，单位生产成本比海外企业低15%-20%，因此在国际市场的价格优势明显，出口规模持续增长。近年来部分海外市场开始对中国马来酐发起反倾销调查，一定程度上影响了出口规模的增长，但整体来看，中国产品的竞争力仍然较强，出口的基本格局不会发生大的变化。山东凭借靠近渤海湾港口的优势，出口物流成本较低，因此成为最大的出口省份，浙江和广东靠近东南沿海港口，面向东南亚、南亚市场的出口优势明显，河南作为内陆省份，依靠完善的陆路交通网络，出口规模也维持在较高水平，反映国内化工产业区域分工的特征。贸易摩擦对未来出口格局的影响仍有待观察，部分企业已经开始通过产能出海的方式规避关税壁垒，未来出口区域的占比可能会出现小幅调整。

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核心洞察

1. 中国马来酐出口额占月度贸易总额97.72%，净出口格局明确，产业自给能力充足
2. 进口89%份额来自日本，高端品级依赖进口特征显著
3. 山东出口占比达35.86%，前五省份出口份额超八成，区域聚集特征突出