中国报告大厅网讯，再生资源行业作为循环经济的核心组成部分，连接废弃物产生端与原生原料替代市场。国内回收体系逐步完善，规范化回收替代分散个体回收，带动行业规模稳步扩张，结构持续优化。

1.1.1 总量增长趋势

再生资源行业的总体规模演进，主要依托国内工业生产废钢排放、居民消费废弃物产生量的变化，同时受原生资源价格波动、政策回收体系完善程度影响。从连续三年的核定数据观察，回收总量保持稳步扩张态势，增速逐步抬升，反映回收体系覆盖范围持续扩大，更多原本进入填埋场的可回收物被纳入正规回收网络。中国物资再生协会对11个主要再生资源品种的统计覆盖了行业90%以上的回收体量，数据口径连续统一，可反映行业总体变化趋势。智能回收设备的普及提升了回收网点的运营效率，2024年智能回收设备渗透率突破50%，覆盖国内多数一二线城市的居民社区，推动可回收物分流比例持续提升。

连续三年的增长轨迹显示，行业每年新增回收量稳定在两千万吨左右，扩张速度符合国内废弃物产生量的增长节奏，对应国内可回收物分流比例逐年提升。增速从2023年的1.5%提升至2025年的4.1%，反映回收体系完善对回收量增长的拉动效应逐步显现，行业进入存量整合带动增量增长的阶段。

回收总额方面，2023年全行业回收总额为1.3万亿元，同比下降1.2%，主要受当年再生钢铁、再生塑料价格下跌影响，回收价值随产品价格波动出现阶段性下调。2025年全行业回收总额达到1.39万亿元，同比增长3.8%，增速由负转正，反映再生资源产品价格逐步企稳，市场需求回暖。究其本质，再生资源行业的价值波动与原生原材料价格高度绑定，当原生铁矿石、纸浆、石油价格上涨时，再生资源的替代需求提升，带动回收量和回收价值同步增长，反之则会出现阶段性调整。2023年全球原生原材料价格普遍下跌，带动再生资源价格同步下调，2025年随着全球制造业逐步复苏，原生原材料价格回升，再生资源行业价值也同步恢复增长。

从替代效应来看，2025年再生资源对原生资源替代率突破25%，一定程度上缓解了我国原材料对外依存度较高的压力，国内铁矿石对外依存度长期维持在70%以上，原生纸浆超过50%依赖进口，再生资源替代不仅降低了原材料采购成本，也减少了跨境供应链波动对国内产业的影响，同时降低了生产环节的碳排放强度。生产一吨钢用再生钢比用铁矿石减少碳排放约60%，生产一吨纸用再生浆比用原生浆减少碳排放约45%，再生资源行业的规模扩张对双碳目标的推进具备直接的支撑作用。

1.2.1 核心品类占比

再生资源行业的品类结构由国内生产和消费结构决定，钢铁行业作为国民经济基础原材料行业，生产过程中产生的废钢、社会淘汰的钢铁制品占据回收总量的最大比例，废纸依托国内庞大的包装用纸和文化用纸消费，占据第二的位置，废塑料则来自包装、汽车、电子等多个领域的废弃物排放，是第三大核心品类。中国物资再生协会公布的2023年数据清晰反映当前国内再生资源的品类结构特征，不同品类的回收占比差异直接决定了行业的价值分布和发展重心，也反映不同品类回收体系的完善程度差异。近年来国内钢铁产量稳定，报废汽车、报废船舶拆解量逐年增长，废钢产生量保持稳定增长，为废钢回收提供了充足的货源基础。

废钢铁占比超过六成，是国内再生资源行业第一大细分品类，其规模变化直接影响行业总体总量和增速波动。废纸占比接近18%，2023年回收量同比增长17.9%，是当年增速最快的核心品类，主要源于国内禁塑令推进下纸包装替代塑料包装，废纸产生量大幅提升。废塑料占比仅5%左右，远低于其产生量占比，反映行业回收效率仍有较大提升空间。

从回收效率来看，2023年国内废塑料产生量约为6200万吨，回收量仅1900万吨，回收率在30%左右，超过七成的废塑料被焚烧或填埋，这背后一方面是废塑料品类繁杂，不同材质的废塑料分拣成本较高，低价值废塑料回收经济性不足，回收一吨低价值杂废塑料的收益甚至不足以覆盖分拣和运输成本，多数个体回收户不愿意回收，导致大量低价值废塑料进入焚烧填埋环节。另一方面，部分品类的再生塑料应用场景受到环保标准限制，新环保标准实施后大量不合规的中小加工企业退出市场，短期影响了废塑料的加工消化能力，进而压制了回收环节的拿货意愿。废钢铁的回收效率则明显更高，国内钢铁企业对废钢的需求稳定，回收网络完善，废钢产生后绝大多数都能进入回收体系，这也是废钢铁占比高居第一的核心原因。2024年国内废钢铁回收量约达24567万吨，其中大中型钢铁企业废钢铁回收量为20967万吨，同比增长3.2%，保持稳定增长态势，反映废钢需求稳定，回收体系运转顺畅。

区域分布层面，废钢回收产业主要集中在钢铁产能密集的区域，河北、辽宁是国内废钢回收量最高的省份，辽宁鞍山"十四五"时期废钢加工销售量增长至487万吨，形成了从回收、分拣到加工配送的完整产业链，依托本地大型钢铁企业的需求，产业集聚效应明显。河北唐山作为国内钢铁第一大市，2025年主要再生资源循环利用量达到4330万吨，建成多个专业化再生资源循环产业园区，带动区域回收规模持续增长。

2.1.1 行业集中度变化

国内再生资源行业长期保持分散竞争格局，改革开放后很长一段时间内，回收环节以个体回收户为主，加工环节以中小型民营企业为主，行业集中度极低，多数区域没有形成规模化的龙头企业，散乱差问题突出，环保不达标、回收效率低是行业的普遍特征。近年来，随着政策对环保要求提升，对规范化回收网络的支持力度加大，头部企业依托资本、技术、网络优势，开始整合中小回收主体，行业集中度持续提升。较2020年，2024年行业CR10提升18个百分点，2024年行业CR10达到52%，行业已经从极度分散进入中度集中阶段，头部企业的市场话语权逐步提升。

当前头部企业主要分为三种类型，第一种是下游生产企业向上延伸的回收板块，大型钢铁企业、造纸企业、化纤企业都会自建回收加工体系，直接回收适合自身生产需求的再生原料，保障自身原料供应稳定，降低原料采购成本，这类企业的优势是贴近下游需求，消化能力强，不存在销路问题，成本优势明显。第二种是专业化的第三方再生资源回收利用企业，这类企业不直接生产终端产品，而是搭建覆盖广泛的回收网络，对回收的再生资源进行分拣加工，生产标准化的再生原料出售给下游生产企业，这类企业的优势是网络覆盖广，品类齐全，可服务不同类型的下游客户，市场化程度高。第三种是城市环卫企业依托自身废弃物收运网络拓展再生资源业务，环卫企业原本负责城市生活垃圾的收运，可直接在收运环节分流可回收物，分拣加工后出售，这类企业的优势是拥有天然的渠道优势，在居民端废弃物回收领域的成本远低于新进企业。

区域层面，再生资源行业的区域集聚效应明显，在钢铁产能密集、废弃物产生量大的区域，更容易形成规模化的产业集群。唐山两座重点再生资源产业园，玉田再生资源循环利用科技产业园2025年园区再生资源循环利用产值达到100亿元，年回收利用废纸80万吨、废塑料2.5万吨；滦南京环鼎业再生资源循环经济产业园2025年园区产值达到200亿元，两座园区合计贡献了全市超过三分之一的再生资源产值，专业化产业园区降低了回收、分拣、加工、运输的综合成本，也便于环保部门统一监管，推动行业规范化发展，吸引更多头部企业落地，形成集聚效应。区域分割现象依然存在，多数头部企业的回收网络集中在特定区域，全国性的回收网络尚未形成，跨区域整合仍面临物流成本、地方政策等多方面的障碍，行业集中度仍有进一步提升的空间。

2.2.1 核心政策参数

我国将循环经济作为推动双碳目标落地的核心路径，"十四五"时期出台了多项支持再生资源行业发展的政策，从回收网络建设到加工利用项目投资，都明确了具体的支持参数，构建了完整的政策支持体系。国家发展改革委、财政部明确，再生资源加工利用项目的中央预算内投资支持比例上限不超过核定总投资的15%，降低了企业新建标准化加工项目的资金压力，推动行业技术升级，提升再生原料的品质稳定性。

国家级规划层面，《"十四五"循环经济发展规划》明确，2025年资源循环利用产业产值达到5万亿元，再生资源回收利用率提高至40%以上，到2030年主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨，这些明确的量化目标引导了社会资本对行业的投入，也为地方政府制定行业发展规划提供了依据。政策导向明确了再生资源行业的战略地位，推动更多土地、资金、人才等要素向行业倾斜，为行业的长期发展奠定了基础。

地方层面，各区域根据本地产业特征出台了具体的落地政策，唐山作为国内再生资源产生量最大的城市之一，明确到2025年，全市城区规范化再生资源回收网点实现100%覆盖，农村规范化再生资源回收网点覆盖率达到60%以上，各县（市、区）建成1座以上标准化分拣中心，地方政策的落地直接推动了基层回收网络的规范化建设，解决了过去回收网点散乱差、居民交售不便的问题，提升了可回收物的分流比例。从政策传导效果来看，补贴支持政策主要作用于加工利用环节的技术升级，推动再生资源产品品质提升，过去再生料普遍存在杂质多、品质不稳定的问题，下游生产企业更愿意使用价格更高的原生料，随着技术升级，标准化再生料的品质逐步接近原生料，更多下游企业开始使用再生料替代原生料，形成政策支持-品质提升-需求扩大-规模增长的正向循环。

当前政策支持主要集中在园区建设、项目投资和网点建设环节，针对低价值可回收物的长效补贴机制仍不完善，低价值可回收物如杂废塑料、废玻璃等，回收加工的经济性不足，即使回收体系完善，企业也没有动力回收，部分区域虽然建成了标准化分拣中心，低价值可回收物仍然只能进入填埋焚烧环节，这一问题的根本解决仍有待长效补贴机制的完善，相关进展仍有待观察。当前部分试点地区开始探索生活垃圾收费反哺低价值可回收物回收的机制，已经取得了一定的效果，未来是否会全面推广尚不明确。