中国报告大厅发布的《2024-2029年中国工程机械行业项目调研及市场前景预测评估报告》指出，近期数据显示，我国工程机械行业正显现出明显的复苏迹象。从市场需求到生产端，各项指标均呈现积极变化，尤其是2月CMI指数的增长提速以及项目开工率的回升，为行业发展注入了信心。同时，挖机销量数据和基建投资增速也为行业的持续回暖提供了有力支撑。本文将围绕这些核心数据，深入分析当前工程机械行业的运行状况及未来发展趋势。

  一、2月CMI指数增长提速，项目开工逐步好转

  根据最新数据，2025年2月份中国工程机械市场指数（CMI）为106.68，同比增长13.53%，环比增长5.44%。值得注意的是，2月CMI指数数值继续高于收缩值，显示出行业持续复苏的态势。从景气度来看，2月份CMI指数同比增速提高了10.26个百分点，环比增速提高了8.77个百分点，反映出春节假期后项目开工升温，主要区域开工率环比有不同程度提升。

  具体来看，分项目数据显示：针对制造商群体的库存指数比上期提高16.32%，生产指数同比提高16.94%；针对代理商群体的新订单指数同比提高31.32%，环比提高42.55%。这些数据表明，工程机械市场在节后呈现出供需两端协同向好的局面。

  二、行业运行稳中有进，景气度或超市场预期

  从近期的销售数据来看，行业表现同样亮眼。2025年1月挖机销量为12512台，同比增长1.1%。尽管受到春节较去年提前的影响，但整体仍实现正增长。其中，内销5405台，同比下降0.3%；出口7107台，同比增长2.2%。这表明，国内市场正在逐步恢复，而海外市场继续保持稳定增长。

  行业分析指出，一季度挖机销售景气度有望环比逐月提升。结合宏观经济复苏及以旧换新更替机会的叠加效应，预计2025年工程机械行业将实现销量进一步复苏及利润率提升。

  三、2月建筑业景气度较高，基建投资增速有望上行

  数据显示，2月建筑业景气度较1月大幅上升3.4个百分点，与基建投资密切相关的土木工程建筑业商务活动指数升至60%以上。这一数据表明，节后基建投资全面发力，且相较于往年，今年各地重大项目清单发布节奏明显提前，12月地方债发行表现也优于往年同期。

  在此背景下，基建投资短期内仍有望维持高景气度，进一步推动工程机械行业的发展。

  四、投资建议：关注主机厂及核心零部件供应商

  结合当前市场环境与未来发展趋势，建议重点关注以下领域：

  1. 内销持续超预期且具备盈利能力改善逻辑的主机厂

  2. 产品结构改善及毛利率提升明显的主机厂

  3. 受益于海外市场及国内下游项目开工超预期的龙头企业

  4. 受益于海外大马力设备放量的相关企业

  5. 高盈利能力的核心零部件供应商

  6. 多元增长曲线持续投入，2025年增长有望提速的企业

  总结

  综上所述，当前工程机械行业正迎来多重积极信号：CMI指数增长提速、挖机销量稳步回升、基建投资增速上行。这些数据不仅反映了行业的复苏态势，也为未来的发展奠定了坚实基础。在宏观经济复苏和政策支持的双重推动下，预计2025年工程机械行业将迎来景气度提升与市场潜力释放的关键一年。