综述

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国绿电行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，随着全球能源转型的加速推进，绿色电力（以下简称“绿电”）在能源结构中的占比持续提升。2025年，电力现货市场的进一步完善以及电力企业的资产并购重组将为行业带来新的发展机遇。与此同时，火电、水电和核电等电源形式在市场中的角色定位也将发生重要变化，而绿电消费场景的拓宽将成为推动行业发展的关键动力。

  一、电力现货市场加速推进，火电优势凸显

  电力现货市场的进展提速，火电在现货市场中展现出独特的优势。从发电层面来看，火电因其调节灵活性高于其他电源形式，在电价波动较大的情况下能够实现更高的经济收益。具体而言，火电可以在高价时段增加发电量，在低价时段减少发电量，灵活调整策略以应对市场价格变化。此外，火电的现货结算价格通常较燃煤基准价具备溢价空间，而风电及光伏则多以折价方式进行交易。因此，火电在现货市场推进中仍具有较高的经济性。

  二、水电行业红利持续释放，助力绿电发展

  水电行业因其前期设备投资高、折旧占成本比重高的特点，在“十四五”至“十六五”期间将迎来折旧密集到期的阶段。这一变化将显著增厚企业的表端利润。同时，水电公司通常具备高净现比的特点，多数企业净现比超过1.5，且经营性现金流量净额可超过营业收入的50%。这些优势为水电企业提供了较高且稳定的分红能力。从分红比例来看，水电板块平均分红率较高且呈现提升趋势，进一步助力绿电行业的发展。

  三、核电建设迎来新机遇，支撑绿电占比提升

  我国核电正处于加快核准和建设的战略机遇期。2025年1月，中国核电漳州核电站1号机组正式投产；2025年2月，中国广核陆丰1号机组将全面开工建设。随着技术的不断进步和安全性的提高，核电在电力供应端的占比存在长期提升空间，为绿电结构优化提供了重要支撑。

  四、绿电消费场景拓宽，数据中心成为重要增长点

  提升绿电应用比例是降低整体碳排放的重要途径。当前中国的电力结构仍以火电为主，在数据中心供电结构中，火电占比超过70%。2018年中国数据中心行业可再生能源电力使用量占比为23%，低于可再生能源在中国全社会电力消费量的占比（26.5%）。尽管如此，随着绿电消费场景的拓宽以及各地区补贴政策的逐步到位，未来绿电在算力场景中的消费比重将逐步提升，成为推动行业发展的新增长点。

  总结

  2025年将是电力市场格局深刻调整的一年。电力现货市场的推进、火电与水电的优势释放、核电建设的加速以及绿电消费场景的拓宽，共同构成了行业发展的重要驱动力。在这一过程中，绿色电力的应用比例将进一步提升，为实现能源结构优化和可持续发展目标奠定坚实基础。