据目前所知，废钢是唯一可以替代铁矿石炼钢的原料，每用1吨废钢可节约0.4吨焦炭，大约1吨左右的原煤，同时还可以减少2-3吨铁矿石的使用和4-5吨原生矿的开采。

　　随着中国经济的发展，对钢材的需求量与日俱增，2019年国内粗钢表观消费量达到9.4亿吨，同比增长8%。但进口矿价格不断攀升，凸显出铁矿石资源危机对我国经济效益的重大影响，发展废钢铁资源回收成为中国钢铁工业必然趋势。

　　近年来长流程钢厂废钢比不断提升;短流程炼钢占比与发达国家差距较大，发展以废钢资源为主的电炉炼钢是钢铁工业超低排放的治本之策，也是钢铁工业绿色发展最有效途径，这些都为废钢行业快速发展提供了机遇。

　　目前我国废钢供应稳定增长，截止2019年全国废钢铁资源总量为2.4亿吨，同比增加2000多万吨，增幅为9%。其中，钢铁企业自产废钢0.4亿吨，占资源总量的16.7%;社会采购废钢2亿吨，占资源总量的83.3%。

　　在这2.4亿吨资源总量中，炼钢生产消耗废钢2.15亿吨，占资源总量的89.6%;铸造行业消耗0.18亿吨，占资源总量的7.5%;还有近1000万吨钢筋头和粉碎料用于高炉变成铁水。虽然理论供应量稳定增加，但从实际情况来看，资源供应偏紧，以2019年为例，我国废钢供应量增量有限。

　　据国家统计局数据显示，2019年我国粗钢产量为9.96亿吨，同比增长8.3%。预计2020年全国粗钢产量将会跨过10亿吨关口，比上年增长4%左右，依然不会出现减量，另外废钢添加比例逐渐提高，废钢用量继续增加。

　　近两个月废钢价格波动较大，供需阶段性错配行情持续上演，一定程度上也推动了钢价的涨跌。从3月中旬到4月上旬，废钢比处于低位水平，废钢供应恢复导致了一轮废钢主动跌价，电炉利润被打开从而产业废钢消耗量持续回升。

　　废钢供货商的心态变化也成为助推废钢价格大幅波动的原因之一，在上一轮废钢持续跌价行情，加工基地恐慌性出货导致其库存水平不断被消耗，而4月中旬以来由于废钢消耗的上升，废钢涨价又导致加工基地出现惜售心态，基地库存水平不断累积。

　　随着废钢的一轮上涨，电炉利润重新从高位跌落，目前华东地区部分电炉厂已仅有谷电生产有盈利，上周电炉废钢消耗从环比前周下降了3.5%。预计后面几周废钢消耗难再出现明显增长，废钢供需平衡的恢复将使得本轮废钢主动涨价行情接近尾声。后期钢材需求韧性将决定黑色系价格方向，我们对中长期需求仍持谨慎态度。