2019年随着5G网络商用落地，中国电信、中国联通、中国移动三大运营商纷纷“杀”入5G战局，网络通信市场竞争尤为激烈。中国移动、中国联通两家电信运营商分别公布了2019年上半年业绩，受行业竞争不断加剧、经营环境更趋复杂多变等因素影响，三家公司上半年业绩均不乐观。

　　5G基站建设投资加速向上

　　受收入同比下降、转型投入和刚性支出持续增加的影响，2019年上半年中国移动股东应占利润为818亿元，同比下降13.9%;中国联通2019年上半年扣非后净利润为39.69亿元，同比下滑11.09%。

　　5G全面建设在即，作为资本开支方的运营商的业绩却不容乐观。不过从运营商的相关表态来看，5G建设节奏并未受到影响。中国联通在财报中表示，2019年9月，公司与中国电信签署合作协议，在全国范围内合作共建一张5G接入网络，将有助于降低未来5G网络建设和运维成本，高效实现5G网络覆盖，增强5G网络和服务的市场竞争力，提升网络效益和资产运营效率。在近日“中国联通智慧生态合作大会”上，中国联通董事长王晓初也表示，中国联通今年目标是建设5万个5G基站，目前已经开通2.8万个5G基站。

　　从2019年中报开始，中国移动开始出现营收净利双双负增长的情形，业绩压力较大。公司表示，力争全年通信服务收入恢复增长，将继续按照“有保、有压、有控”的原则优化资源分配，持续深入推进降本增效，保证资源精准与高效投入，努力平衡好短期经营业绩与长期发展之间的关系，保持良好的盈利水平。

　　面向5G万物互联新需求，承载网架构出现重大变化，对设备和器件产生深远影响。5G首倡万物互联，连接差异化的B端业务场景是5G网络的核心需求。除了与接入网和核心网直接相关的带宽、连接容量和移动性管理能力大幅提升之外，最核心的差异化是承载网将-构建网络平台化能力，让网络资源能够按需编排分配。因此5G承载网必须实现控制面和转发面分离，借助分布于各网元的控制和同步节点，以统一的虚拟化平台对网络资源实时进行运维和资源调配。面向这样的系统需求，三大运营商都基于自身网络基础提出了改造承载网方案，其中移动的SPN方案已被纳入ITU-T，成为面向5G的承载网正式标准，将在2019年启动布局。SPN的物理层采用全光网设计，在省干、城域汇聚和接入层都对光设备与器件提出了全新要求，对产业链影响深远。

　　5G承载网中，与5G基站建设直接相关的接入侧架构发生重大变化，光模块是5G基站放量的先导指标。5G承载网的物理层采用全光网设计，分为省干、城域汇聚和城域接入，各层次中组网拓扑结构和光模块指标都出现了重大变化。其中与5G基站建设直接相关的前传、中回传网络位于接入层，由于5G分离出CU单元，存在DRAN、CRAN小集中和CRAN大集中等部署模式，光互联方案在成本和效用上的折中，为不同发展阶段和业务场景提供多重选择。总体上，光模块带宽和传输距离正向着下一代指标全面升级，而CA特性、CRAN大集中部署和小基站的渗透率的提升也预示着DU下辖的射频单元连接密度有望持续创出新高。作为5G基站建设先导指标，接入层光模块有望率先放量。

　　未来三年5G投资加速向上，光模块先于基站进入存货周期，将为头部厂商带来机遇。2019年是5G商用元年，未来三年规模处于加速向上阶段。预计5G总投入有望超出LTE总量约25%，新建5G基站数和4G高峰期大致相当，同时设备投资在总投资中的占比将创出新高，与设备配套的光模块市场空间由此也向上打开。保守预计，未来五年仅前传光模块出货量就有望超过3500万只，总价值量可望达到百亿元，而面向第一阶段基站建设周期，备货量有望达到1200万只。设备商多按大比重向供应链核心厂商采购，份额集中，新跻身供应链的厂商基数较小，成长性将体现得尤为明显。目前符合电信网要求的光芯片供应较为紧张，预计降价曲线相对平缓，供不应求状况的持续，将使制造商利润将有较强保障。

　　5G市场2019年投入342亿元

　　中国移动2019年将在50个以上城市提供5G商用服务，电信全面推进VoLTE规模商用。截至9月底，VoLTE功能开户累计1.43亿户，在网VoLTE 终端用户开通率达96%。中国联通已经开通2.8万个5G基站，中国移动省际骨干传送网扩容集采，以及预采购125325台服务器集成服务。中国联通目前正在各个城市调试开通5G，正式开通后，与中国电信的合建，将使得中国联通的5G信号覆盖范围翻倍。

　　按照三大运营商的规划，2019年其在5G方面的投入最高可达342亿元。中国移动计划今年投资172亿元，年底前开通3万至5万个5G基站，在超过50个城市实现5G商用服务;中国联通计划将投资60亿-80亿元，建设2万座基站，在33个城市实现热点区域覆盖;中国电信则计划投资90亿元，在四十多个城市建设2万座5G基站。

　　但受访专家强调，要想达到与4G网络一样的覆盖，投资可能需要达到4万亿元。除此之外，用电量占5G网络运营成本40%以上。例如，中国移动通信基站空调每年就耗电高达100亿千瓦时。

　　5G基站要避免重复建设造成财政浪费，必须要加大5G资源共享，例如在深化铁塔站址开放共享方面，实现中国电信、中国移动、中国联通、中国广电四家共享。

　　近期，工信部和国资委联合发布了《关于2019年推进电信基础设施共建共享的实施意见》，明确要加速5G站址规划，强化铁塔的统筹，积极推进传输资源共享、跨行业共建共享、资源开放共享，并建立基础设施资源“一张图”，制定了相应的考核措施。