中国报告大厅网讯，截至3月13日，纽约WTI原油期货价格跌至66.55美元/桶，伦敦布伦特原油期货价格收于69.88美元/桶。2025年以来，国际原油市场经历剧烈波动，年初因地缘政治因素快速上涨后，在供应增加、需求疲软等多重压力下连续下跌，年内最大跌幅一度达18%，跌至近三年低位。当前油价虽企稳但震荡加剧，未来走势将取决于政策调整与宏观环境变化。

  一、原油市场遭遇供需双杀：年内最大跌幅超18%

  2025年国际原油价格呈现“过山车”行情。年初受美国制裁俄罗斯能源行业影响，WTI原油一度冲高至80美元/桶；但随后因供应端压力与需求预期转弱，价格持续回落。3月5日，WTI期货盘中跌至65.22美元/桶（2023年5月以来最低），布伦特原油跌破68.33美元/桶（2021年12月以来新低）。自1月16日至3月中旬，国际油价区间跌幅超15%，供需失衡成为主要拖累因素。

  二、原油价格波动背后的三大核心利空因素

  1. 供应端压力骤增：欧佩克+于3月初宣布从4月起恢复日均约20万桶的产量，结束此前延长至第一季度末的减产政策。这一意外决定直接引发市场对供应过剩的担忧，加剧油价下行压力。

  2. 需求侧预期转弱：美国加征关税导致全球主要经济体衰退风险上升，叠加终端消费疲软（如美国商业原油库存连续6周攀升至4.337亿桶高位），进一步削弱油品需求前景。

  3. 地缘局势缓和：俄乌冲突谈判持续推进，巴西边境冲突也现停火迹象，市场对供应中断的担忧明显降温。

  三、原油多空博弈加剧：机构预测与市场情绪分化

  尽管油价持续承压，但下行空间仍受多重因素制约。一方面，美国库存季节性累库接近尾声（春季检修或于3月中旬结束），可能缓解供需矛盾；另一方面，若“欧佩克+”再度调整增产计划或地缘冲突升级，将为油价提供反弹动力。机构预测呈现显著分歧：

  某国际投行将布伦特原油全年均价预期下调至70美元/桶，认为存在跌破60美元的风险；

  部分分析指出，若下半年中国经济复苏带动需求回升，叠加美联储降息预期增强，油价或从低位反弹形成“V型”走势，波动区间可能收窄至5580美元/桶。

  四、原油未来走势展望：政策与地缘风险仍是关键变量

  当前布伦特原油在70美元附近震荡，短期需关注三大焦点：

  1. 供应政策调整：“欧佩克+”4月增产计划的执行力度及后续政策动向；

  2. 宏观环境变化：美国关税政策对全球需求的影响、美联储货币政策走向；

  3. 地缘局势发展：俄乌冲突进展、伊朗与委内瑞拉制裁解除可能性。

  分析显示，二季度原油市场或面临阶段性供应过剩，但若下半年供需关系改善叠加宏观经济企稳，油价有望回升至7080美元区间。

  总结

  2025年国际原油价格剧烈波动的背后，是供需失衡与宏观风险交织的结果。短期内，市场需消化增产预期和库存压力；长期来看，政策调整、经济复苏及地缘政治仍是核心变量。在多重不确定性下，油价可能呈现先抑后扬的“V型”轨迹，但能否企稳关键仍取决于主要产油国的协同行动与全球经济韧性。