由于种植面积的下降，我国棉花产量逐年减少，至2016年已下降至480万吨左右。另一方面，由于纺织企业众多，我国棉花消费量保持相对稳定。由于16年年初我国棉花价格在纺织企业观望抛储情绪浓厚之时大幅下滑，使得内棉价格明显低于外棉。

　　2017-2022年中国棉花加工行业发展前景分析及发展策略研究报告表明，经历2016年棉花价格的大幅上涨后，进入2017年国内外棉花价格均未出现单边上涨走势。业内人士表示，2017年棉花期货价格在15000元/吨至16000元/吨的价格间上下震荡，但凡价格上涨至16000元/吨左右便出现回调走势，这或许与棉花供给面充裕有一定的关系。

　　内外棉花价格

　　在需求回升产量下滑的背景下，我国棉花目前供需缺口预计在200万吨左右。16年我国棉花产量稳定在480万吨左右，而消费量由于棉纱进口量的下降略微上升至接近789万吨，剔除进口配额棉的100万吨，我国目前棉花供需缺口预计在200万吨左右。

　　我国棉花需求缺口

　　据记者了解，在全部被调查农户计划种植总面积为90497.5亩，同比增长19.6%。通过对新疆主产区农业部门预测数据计算，2017年新疆主产区棉花种植面积将比2016年上升2%。2016年，新疆棉农种植收益增加，棉农对2017年棉花种植收益很乐观。2016年新疆主产区棉花种植平均收益为523.1元/亩，比小麦、玉米、葵花、油菜分别高1倍、1.2倍、70%、2.5倍，收益的提高促使积极性提高。

　　国家棉花市场监测系统最新调查预计2017年全国棉花意向种植面积4603.8万亩，同比增加5.0%;其他诸多机构也纷纷上调国内棉花意向种植面积预估3%-10%不等。”新纪元期货分析师张伟伟接受记者采访时表示。

　　与此同时，国际方面，美国农业部3月31日发布的意向面积预测，2017年美国植棉面积为1223.3万英亩，为2012年以来最高水平，同比大增21.4%。目前国内外天气条件有利，新棉长势良好，市场对于下年度全球棉花增产预期转强。

　　近一年来棉花期现货价格遇到一个有趣现象，但凡棉花价格到16000元/吨就下跌，据招商期货有限公司上海营业部总经理杨志江介绍，目前国内市场供应充足是抑制棉价反弹的重要阻力，但市场优质棉源趋于紧张，棉市供需结构性矛盾将日趋明显，棉价下方支撑亦较强。

　　据了解，目前郑棉已跌至去年10月以来的震荡区间下沿位置，张伟伟表示，如若出现异常天气易激发市场炒作热情，郑棉或出现急速拉升的可能。近期棉花期货的持仓创出新高，并不意味着市场的空头正在增仓，个人认为是多空分歧较大，各自有支撑的理由，多空整体势均力敌，目前多头稍占优势，15000附近料有较强支撑。

　　不过，由于本年度棉花供应量较大，商业库存、储备棉、进口棉都对市场供应量多，华瑞信息高级分析师郦振华表示，近期由于郑棉价格大跌，仓单棉流入市场节奏加快，纺企也积极采购仓单棉花，由于现货棉花虽有下调预期但幅度不大，因此企业对现货采购不积极。

　　与此同时，据记者了解，下游消费端，市场淡季到来，下游织布厂采购积极性减弱，纺企订单下滑，利润空间缩小。棉花整体供应上资源仍然较多，仓单量仍在较高水平，郑棉基本面仍偏弱势。业内人士建议，逢高建仓空单，预计短期内继续回调可能大。

　　对于下半年棉花价格走势，张伟伟表示，接下来影响棉花价格的因素，首先是国内外主产区新棉生长情况。种植面积的增加并不意味着产量的增加，棉花的生长过程中还面临各种病虫害、灾害天气等诸多可能对产量造成影响的因素，重点关注是否有极端天气出现。

　　另外，除中国、美国以外，印度、土耳其、巴基斯坦等重要棉花生产及消费国新年度棉花种植面积是否如预期增长。最后，国内储备棉轮出时间是否延迟，储备新疆棉投放数量是否得到保障。如果没有极端天气出现，储备棉依旧按照目前的计划投放，下半年郑棉指数较大概率仍将延续14800-17000元/吨区间宽幅震荡走势。