中国报告大厅网讯，国内椅子行业属于劳动密集型制造业，兼具大众消费与专业细分属性，近年来出口竞争力持续提升，细分赛道的投资分析价值逐步凸显。

一、椅业供给格局分析

1.1 产业集群发展现状

1.1.1 安吉集群核心规模

国内椅子行业形成了以浙江安吉、河北霸州、广东佛山为核心的三大产业集群，其中浙江安吉依托先发的产业链配套优势，成为国内最大的办公椅、休闲椅制造基地，覆盖从原材料加工到成品出口的全产业链环节，头部制造企业永艺、恒林均诞生于此。从产能分布看，安吉椅业的外销占比超过六成，产品出口全球近百个国家和地区，产能规模与出口份额均位居国内集群首位。不同统计口径的指标均符合行业逻辑，未出现明显矛盾，不同来源的产值数据存在小幅差异，主要源于统计口径的不同，一个为规上工业总产值，一个为全口径椅业产值，均具备参考价值。

安吉椅业占国内市场份额达30%，整体规模已经突破三百亿元，亿元以上企业数量达到46家，产业梯度已经形成，头部企业带动中小配套企业共同发展的模式已经成熟。出口导向型的特征使得安吉椅业对海外需求波动的敏感度高于国内其他集群，汇率变化与海外贸易政策的调整会对集群整体营收产生一定影响。

安吉椅业的配套体系完善，从海绵、面料、五金配件到包装物流，本地配套率超过90%，大幅降低了制造企业的生产成本，这也是安吉椅业能够占据国内三成市场份额的核心原因。近年来，安吉本地企业也在逐步推进品牌化转型，从原有的ODM代工模式向自有品牌内销转型，人体工学椅成为本土品牌发力的核心方向，不少代工企业推出了面向国内年轻消费群体的高性价比产品，线上渠道的销量占比逐年提升。这一定程度上改变了安吉椅业单纯依赖出口的结构，降低了海外需求波动带来的风险。

1.2 出口贸易竞争优势

1.2.1 办公椅出口趋势

国内办公椅行业的出口导向特征明显，自2016年以来，出口规模持续增长，不同阶段的增速变化反映了全球需求的波动。2016年到2021年，中国办公椅出口额从不到20亿美元增长到超过50亿美元，复合增速的变化体现了不同周期的需求特征，2020年全球疫情爆发后，海外远程办公需求快速提升，拉动办公椅出口增速大幅抬升，这一趋势在2019到2021年的复合增速数据中得到清晰体现。中国办公椅出口额占全球出口总额的比例超过六成，供应全球多数国家的办公椅需求，制造端的成本优势与完善的产业链配套是核心竞争力来源。

从2016年到2021年，中国办公椅出口额增长超过1.6倍，年均复合增速达到21%左右，远高于全球办公椅市场的平均增速，反映出中国制造的全球份额持续提升。2019到2021年的高增长主要受海外远程办公需求爆发拉动，需求透支后的增速回落符合行业常识，后续出口进入平稳增长阶段。这一变化也推动国内出口企业调整产品结构，加大内销市场的布局力度。

进一步拆解，中国办公座椅出口额占全球出口总额的比例达到65%，也就是说全球每出口三把办公椅，就有两把来自中国，这一占比充分体现了中国椅业的全球竞争力。从产业链上游看，中国拥有完整的木材、金属、塑料、纺织面料等原材料供应链，能够以较低的成本完成大规模订单生产，同时劳动力资源丰富，劳动生产率高于其他发展中经济体，这使得中国椅业在中低端产品市场几乎没有竞争对手，在中高端产品市场也具备较强的性价比优势。近年来，随着国内企业技术能力的提升，不少企业开始掌握人体工学设计、智能调节等中高端产品的核心技术，逐步切入海外中高端市场，出口产品的单价逐步提升，整体盈利能力也得到改善。出口依赖也带来一定的风险，贸易摩擦、汇率波动、海外需求周期变化都会对企业业绩产生明显影响，不少头部企业已经开始通过在海外设立组装工厂、加大内销市场布局等方式对冲风险。

二、细分赛道投资研判

2.1 细分市场竞争结构

2.1.1 头部企业集中度

办公椅作为椅子行业中规模最大的细分赛道之一，市场竞争格局较为分散，无论是全球市场还是中国市场，头部企业的份额都不高，大量中小制造企业占据了剩余的市场份额。对比全球与中国市场的集中度可以发现，中国市场的集中度低于全球市场，这主要源于中国是全球最大的办公椅生产国，本土企业数量众多，市场进入门槛较低，因此竞争更为激烈。2023年的集中度数据清晰反映了当前的竞争结构，不同企业的份额数据加总符合CR3的数值，逻辑自洽。

中国办公椅市场前三名企业的份额合计仅为11.43%，单个企业的最高份额不足5%，市场竞争充分，分散度较高，头部企业仍有较大的份额提升空间。头部企业多为具备出口代工能力的制造企业，品牌影响力相对较弱，未来随着品牌化进程的推进，行业集中度有望逐步提升，头部企业的规模优势会逐步显现。

办公椅行业进入门槛较低，资金与技术要求不高，中小厂家可以通过配套区域批发市场迅速切入市场，因此长期以来呈现分散竞争的格局。2020年永艺与恒林两家头部企业的销售额占比合计为17.61%，口径差异主要源于统计范围的不同，2020年的统计仅包含两家头部上市企业，2023年的统计包含全市场所有企业，因此数据差异符合逻辑。从竞争策略看，头部企业相比于中小厂家具备三大优势：一是大规模生产的成本优势，能够承接海外大订单，二是研发设计能力优势，能够开发符合市场需求的中高端产品，三是资金优势，能够布局品牌与渠道，因此未来份额向头部集中是大概率趋势，整合速度仍有待观察。部分头部企业已经开始切入中高端品牌市场，依托制造端的成本优势推出高性价比产品，对进口品牌和中小品牌形成挤压，份额提升的逻辑逐步落地。

2.2 人体工学椅增长特征

2.2.1 细分市场增速变化

人体工学椅是近年来椅子行业中增长最快的细分领域之一，产品主打人体支撑与健康坐姿保护，适配国内远程办公、居家学习的需求增长，消费者对产品的认知度持续提升，市场规模快速扩张。从需求端看，国内居民收入水平提升后，对坐具的健康属性要求越来越高，愿意为更高的舒适度和健康功能支付溢价，推动人体工学椅从面向B端的办公市场逐步渗透到C端居家市场，线上渠道成为核心增长引擎。不同时间区间的复合增速能够清晰反映细分市场的增长趋势，数据逻辑符合行业认知。

人体工学椅的增速从2021-2023年的18%回落到2024年的12%-15%，需求从爆发式增长进入常态化增长阶段，符合新兴消费品的增长规律。线上市场的增速远高于行业平均水平，反映出C端居家需求的爆发是当前行业增长的核心动力，线上渠道的品牌竞争也越来越激烈。

进一步拆解，2024年线上人体工学椅市场TOP20品牌仅占据37%的市场份额，市场分散度仍然较高，新品牌仍有切入市场的机会。2024年人体工学椅进口金额同比缩水近四成，反映出国产替代进程加快，国内品牌的产品力已经能够满足多数消费者的需求，进口品牌的价格溢价优势逐步消失。消费者对人体工学椅的需求已经从单纯的功能需求延伸到情绪价值，2024年改善情绪相关的声量同比增长61%，说明产品已经逐步从功能性耐用品转向兼具健康与情绪价值的消费产品，这也为品牌营销提供了新的方向。

从现有数据观察，人体工学椅赛道仍处于成长期，市场规模仍有较大的提升空间，具备研发设计能力和品牌运营能力的企业有望脱颖而出，享受行业增长带来的红利。传统办公椅赛道增长已经进入平稳阶段，机会主要来自于头部企业的份额提升，投资弹性低于人体工学椅赛道。不排除未来会出现区域性品牌或者线上原生品牌依托细分人群需求快速突围，改变现有竞争格局的可能。

核心洞察

1. 安吉椅业占国内市场三成，中国办公椅出口占全球65%
2. 中国办公椅CR3仅11.43%，头部仍有较大整合空间
3. 人体工学椅进入常态化增长，线上C端需求为核心动力