中国报告大厅网讯，国内原煤行业围绕保供稳价和产能布局调整持续演化，作为能源产业链的最上游环节，原煤供应的稳定性直接影响电力、化工、建材等多个下游行业的生产成本与运行节奏，近年在煤炭保供政策推动下，国内原煤产能持续释放，区域格局和需求结构均出现明显变化。

一、国内原煤供给格局

1.1 全国产量运行特征

1.1.1 中长期增长态势

2019年以来，国内煤炭行业完成去产能任务后，逐步进入保供增产能阶段，产量保持持续增长，2019-2024年中国原煤产量复合增速达到4.36%，增速水平显著高于去产能阶段的平均水平。这一增长主要得益于国内核准新建煤矿产能的持续投放，以及优质产能的有序释放，为应对能源需求增长和外部进口波动，国家能源主管部门多次出台政策，推动符合安全标准和环保要求的优质煤炭产能加快释放，保障国内能源供应安全。

2024年全年中国原煤产量达到47.60亿吨，同比增长1.3%，增长幅度较此前五年的复合增速有所回落。2025年全年原煤产量达到48.3亿吨，同比增长1.2%，增速进一步小幅回落，这背后的核心原因在于，经过五年的产能释放，国内保供任务已经基本完成，新建产能投放速度逐步放缓，行业进入产能平稳运行的阶段。尽管产量增速逐步回落，国内原煤日均产量仍然维持在1300万吨以上的较高水平，整体供应能力较2019年提升超过20%，供应韧性显著增强，能够应对季节性需求波动和外部环境变化带来的供应缺口。国内原煤供给已经从之前的供给偏紧转向供需总体平衡，行业发展的核心目标从保供增产转向稳定产能、优化结构。

1.1.2 近年短期产量波动

短期来看，原煤生产受到多重因素叠加影响，包括季节性需求变化、安全生产检查、节假日停工、政策调控等，产量波动特征较为明显，采用日均产量指标能够剔除不同统计周期内天数差异的影响，更准确反映实际生产负荷水平，便于跨周期对比。2024年9月，受国内部分产区安全生产检查收紧影响，原煤生产负荷有所下降，当月日均产量为1372万吨，同比下降1.8%，整体仍维持在较高水平。2025年12月，为保障冬季供暖期间的煤炭供应，主要产区加快生产节奏，当月日均产量达到1410万吨，为年内最高水平，全年日均产量约1320万吨，较2024年的全年日均水平小幅下降，符合全年产量增速回落的趋势。2026年1-2月，受春节假期工人返乡停工影响，原煤生产负荷季节性回落，统计数据显示，1-2月全国规模以上工业原煤产量7.6亿吨，日均产量1293万吨，同比下降0.3%，波动幅度处于正常季节性区间内，没有出现大幅减产或供应短缺的情况。

从数据变化来看，国内原煤生产的季节性波动规律清晰，冬季供暖期前生产负荷提升，春节假期期间生产负荷回落，整体波动幅度可控，没有出现超出预期的异常波动，反映国内原煤生产的调控体系已经较为成熟，能够根据需求变化灵活调整生产节奏，保障供应稳定。

1.2 主要产煤省区产量分布

1.2.1 核心产区产量变化

国内煤炭资源分布不均，原煤生产主要集中在山西、内蒙古、陕西、新疆四个省区，四个产区的产量合计占全国总产量的比重超过八成，是国内原煤供应的核心支撑。近年国内煤炭产能布局逐步调整，推动产能向资源条件更好、开采成本更低的西部产区转移，不同产区的产量增长出现明显分化。山西作为传统第一大产煤省，近年主动调整产能结构，淘汰落后产能，优化煤炭开发秩序，2024年受产能调整影响，原煤产量同比下降6.9%，产量为12.69亿吨，2025年产能调整基本到位，产量恢复增长，同比增长2.1%，总产量达到13.05亿吨，重新回到13亿吨的目标产量区间。

内蒙古作为国内煤炭资源最丰富的产区，近年优质产能持续投放，产量保持稳定增长，2024年产量达到12.97亿吨，同比增长5.4%，已经超过山西成为国内第一大产煤省区。新疆产区煤炭资源储量大，开采成本低，近年交通基础设施不断完善，外运能力持续提升，产量保持高速增长，2024年产量达到5.41亿吨，同比增长18.4%，2024年全年新疆贡献原煤增量0.81亿吨，是国内原煤产量增长的最大核心增量来源。陕西作为传统产煤大省，产量保持平稳增长，2024年1-11月产量达到7.1亿吨，同比增长2.1%，整体增长节奏平稳。

四大产区的产量分化特征清晰，新疆凭借资源优势和政策支持保持高速增长，内蒙古产量稳定扩张，山西受产能调整影响短期减产之后恢复增长，陕西产量平稳增长，这一格局变化推动国内原煤整体开采成本下行，供应稳定性提升。未来新疆产量占比会进一步提升，成为国内原煤供应的核心增长极。

1.2.2 区域占比结构特征

国内原煤生产的区域集中度持续提升，核心产区的供应占比不断提高，随着中小产能的退出和优质产能向核心产区集中，TOP4产区的产量占比已经超过八成，行业供给的集中度提升有利于加强行业监管，保障生产安全，稳定供应价格。从2024年1-11月的统计数据来看，内蒙古产量占全国总产量的比重达到27.3%，超过山西的26.8%，成为国内第一大产煤省区，这一格局变化是多年产能转移的结果，内蒙古煤炭资源储量大，单层厚度大，开采条件好，人均产出效率远高于其他产区，生产成本更低，具备更强的市场竞争力。陕西产量占比达到16.4%，新疆产量占比达到11.0%，四个产区合计占比达到81.5%，剩下不足两成的产量分布在贵州、河南、云南等其他产煤省区，整体份额较小，对全国供应格局的影响有限。

区域占比的变化反映了国内煤炭产业布局向西转移的趋势，内蒙古和新疆的合计占比已经超过38%，未来随着新疆外运通道的进一步完善，占比仍有提升空间，区域布局的优化将进一步提升国内原煤供应的稳定性，降低整体供应成本。

二、原煤需求端结构现状

2.1 动力煤需求结构特征

2.1.1 主要下游领域消费规模

原煤按照用途可以细分为动力煤、炼焦煤、无烟煤三个主要品类，其中动力煤占国内原煤产量的比重超过八成，是国内原煤消费的主力，主要用于发电、供热、建材生产、化工原料等领域，其中电力、建材、化工是动力煤最大的三个下游消费领域，合计占动力煤总消费量的比重超过八成。2024年国内动力煤产量达到38.79亿吨，同比增长2.7%，较原煤整体增速更高，反映动力煤需求增长快于其他品类。

从下游消费规模来看，电力行业是动力煤最大的需求来源，2024年电力行业动力煤消费量达到26.51亿吨，占动力煤总消费量的比重超过68%，电力行业煤炭消费主要用于火力发电，保障电网基荷电力供应，尽管新能源装机持续增长，火电仍然是国内电力供应的压舱石，对动力煤的需求规模保持稳定增长。化工行业是动力煤第二大消费领域，2024年消费量达到2.89亿吨，建材行业消费量为2.75亿吨，化工行业已经超越建材成为第二大动力煤消费领域，这一变化主要源于现代煤化工产业的快速发展，煤制烯烃、煤制油、煤制天然气等产业产能持续扩张，带动化工用煤需求快速增长。建材行业煤炭消费主要用于水泥生产，受房地产行业调整和基建投资增速放缓影响，水泥产量持续下滑，带动建材用煤需求下降。

需求规模的结构变化反映了国内煤炭消费转型的特征，电力作为传统需求主力仍然占据绝对主导，化工领域需求占比逐步提升，建材领域需求占比持续下降，需求结构的调整对煤炭生产和运输的结构也提出了新的要求。

2.1.2 分领域消费增速差异

不同下游领域的行业景气度和发展趋势存在明显差异，带动动力煤需求增速出现显著分化，这种结构性分化已经成为国内原煤需求市场的核心特征。电力行业方面，国内新能源装机持续快速增长，风电、光伏发电量占比不断提升，对火电发电量的挤出效应逐步显现，尽管全社会用电量仍然保持增长，火电发电量的增速逐步放缓，带动动力煤需求增速持续回落，2024年电力行业动力煤消费量同比增长2.64%，增幅较2023年收窄约6.63个百分点，增速回落趋势明确。

建材行业方面，国内房地产行业处于调整周期，新开工面积持续下滑，水泥需求持续萎缩，带动建材行业动力煤消费量同比下降5.05%，已经连续两年保持负增长，需求收缩趋势明确。化工行业方面，国内现代煤化工产业持续推进，示范项目陆续投产，产能持续扩张，加上国际油价维持在中高位，煤制化工产品具备成本优势，产能利用率维持在较高水平，带动化工行业动力煤消费量同比增长13.86%，增幅较2023年扩大3.55个百分点，是所有下游领域中增速最快的板块。

需求增速的分化进一步印证了国内煤炭需求的结构性变化，传统需求板块增速逐步回落甚至收缩，新兴化工需求板块保持快速增长，这种分化趋势仍将在一段时间内延续，具体的转型速度受能源政策调整和产业发展进度影响，存在一定不确定性。

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核心洞察：

1. 国内原煤生产区域集中度提升，TOP4产区产量占比超81%，新疆成为最大增量来源
2. 动力煤需求呈现结构性分化，化工领域需求增速领跑全行业
3. 原煤产量增长进入平稳期，供应韧性与稳定性显著提升