家用空调是中国家电产业中出口竞争力最强的细分领域之一，当前行业现状呈现出海外市场快速增长、国内市场产品结构持续升级的特征，行业整体已从增量普及阶段转向存量替换带动的结构升级周期。

一、市场规模与增长

1.1 全球家用空调市场

1.1.1 近年销量增长趋势

全球家用空调市场的增长受新兴市场普及需求和发达市场更新需求双重带动，过去十年间市场规模整体呈现波动增长态势，受全球宏观经济环境、供应链扰动等因素影响，不同年份增速存在明显分化。中国是全球最大的家用空调生产基地，出口量占全球贸易量的七成以上，中国产业端的变动直接影响全球市场的供给与规模。2020年下滑受全球疫情扩散影响，2022年调整受欧美高通胀和去库存影响，2023年之后恢复增长，头部中国厂商的全球布局加快，不仅覆盖OEM代工业务，也在逐步拓展自有品牌的海外市场份额。弗若斯特沙利文数据显示，2023年奥克斯按销量计算已成为全球第五大空调提供商，中国厂商的全球话语权持续提升。

这一变化趋势反映出全球家用空调市场的抗波动能力逐步提升，2023年之后连续两年保持增长，增速逐步抬高，超出疫情之前的平均增长水平。新兴市场的普及需求在通胀环境下仍保持较强韧性，带动了整体市场的扩张。地缘冲突带来的供应链转移对区域贸易结构产生影响，但全球需求的增长趋势并未发生逆转。国家统计局数据显示，2023年中国百户家用空调拥有量已达到145.9台，国内普及阶段已经完成，新增需求主要来自更新需求和新增住宅装修需求，国内市场的增长弹性明显低于海外市场，这也促使更多国内厂商加大出海力度，进一步带动全球市场的供给增长。从现有数据观察，全球市场仍有每年5%-10%的增长空间，新兴市场的普及需求尚未饱和，发达市场的更新需求稳定，未来一段时间仍将是中国家用空调行业增长的核心拉动力。

1.2 中国家用空调市场

1.2.1 出货增速拆分

中国家用空调的出货数据分为内销和外销两个部分，内销主要对应国内零售市场和工程配套市场，外销主要对应出口订单，受海外需求变动影响较大。2024年国内房地产市场呈现弱复苏态势，新增住宅交付带动的装修需求平稳，叠加更新需求稳定释放，内销市场保持低速增长，而外销市场受益于海外渠道补库存需求的集中释放，增速明显高于内销。产业在线的统计数据覆盖全行业主流制造企业，统计口径完整可信度较高，年底的出货脉冲反映出订单交付的季节性特征。

单月增速明显高于累计增速，说明四季度海外订单交付节奏加快，国内厂商年底集中出货，反映出海外补库存需求在四季度集中释放。内销单月的高增速主要源于去年同期的低基数效应，叠加国内年底促销活动带动经销商备货，整体来看，内外销增速的分化反映出国内市场进入平稳增长阶段，海外市场成为带动行业出货增长的核心动力。过去十年，中国家用空调外销出货占比从不足三成提升至接近五成，行业对海外市场的依赖度逐步提升，这也使得行业增长受海外汇率波动、贸易政策变动的影响加大，部分头部企业通过在海外建立生产基地的方式规避贸易壁垒，平滑汇率波动的影响。外销需求中，一半以上是OEM订单，来自海外品牌商，剩下的是中国品牌的自有品牌出口，近年来自有品牌出口的占比逐步提升，带动行业出口利润率的改善。内销市场中，零售需求占比超过八成，工程配套占比不到两成，工程配套主要对应精装修住宅的配套，受房地产市场影响较大，2024年精装修市场交付规模下滑，工程配套需求偏弱，内销增长主要靠零售市场带动。

1.2.2 零售渠道结构变化

中国家用空调的零售渠道分为线上和线下两个部分，线下渠道主要包括家电连锁卖场、家居卖场、地方经销商门店，线上渠道主要包括综合性电商平台、品牌自有线上渠道，过去十年线上渠道的占比持续提升，线下渠道则逐步转向体验、安装和售后服务，渠道结构的变化影响了行业的营销费用率和品牌格局，线上渠道更有利于性价比品牌获得流量，线下渠道更有利于高端品牌展示产品体验。

计算可得，2023年线上占比约31.2%，2024年约30.1%，2025年上半年占比提升至38.1%，上半年线上占比提升，一方面是因为618大促提前启动，带动线上销量提前释放，另一方面也反映出用户线上购买家电的习惯进一步巩固。全年线上销售占比已提升至60%，线下渠道的结构性调整仍将持续，线下渠道的功能将进一步向服务端倾斜。线上渠道的崛起改变了家用空调的品牌竞争格局，过去线下渠道被头部品牌掌控，中小品牌很难进入，线上渠道的流量分发机制使得性价比品牌可以通过低价策略快速获得市场份额，奥克斯就是依托线上渠道快速崛起的代表性品牌。线上渠道的价格透明度更高，用户更容易对比不同品牌的产品参数和价格，这也倒逼品牌不断优化产品成本，提升产品性价比。近年来，头部品牌也开始加大线上渠道的布局，通过推出线上专供产品、加大直播带货力度等方式适配线上渠道的用户需求，线上渠道的竞争也逐步加剧。线下渠道虽然销量占比下降，但仍然承担着高端产品展示、上门测量设计、快速安装售后服务的功能，尤其是家用中央空调，对安装设计的要求较高，大部分用户仍然会选择线下渠道购买，线下渠道的客单价明显高于线上渠道，高端产品的占比更高。

二、竞争格局与产品演变

2.1 产品价格带结构

2.1.1 高端市场份额变动

1.5P挂机是中国家用空调市场销量占比最高的单品，占整体挂机市场销量的六成以上，其价格带结构的变化可以直接反映整个行业的产品结构升级趋势。按照行业通用的价格划分标准，1.5P挂机分为四个价格段：1599元及以下为低价段，1600-2199元为中价段，2200-2999元为中高价段，3000元及以上为高价段，也就是通常所说的高端挂机，艾瑞咨询iclick调研数据显示，61.3%的用户认为3000元以上的挂机属于高端产品，与这一划分标准基本契合，高端柜机的用户心理价位则集中在3800-7000元区间，符合当前市场的定价现状。高端挂机通常具备一级能效、变频、智能控制、健康除菌等功能，满足用户对高品质生活的需求。

2023年到2025年第一季度，1.5P挂机3000元以上的高价段占比从13.6%提升至21.6%，提升幅度接近8个百分点，低价段占比也有所提升，中价段和中高价段占比则有所下滑，呈现出两端扩张中间收窄的结构特征。一部分品牌通过推出高性价比的基础款产品抢占低价市场，高端需求持续释放带动高价段占比提升，整体高端家用空调市场份额较2024冷年提升3.1个百分点，印证了这一结构升级趋势。家用空调行业的产品结构升级是行业近年来最核心的发展逻辑，国内市场普及完成后，新增需求主要来自更新需求，用户更换空调时，更愿意选择功能更好、品质更高的产品，愿意为更高的价格买单，这带动了高端市场份额的持续提升。高端空调除了基础的温度调节功能，还增加了智能互联、语音控制、健康除菌、无风感、自清洁等功能，满足用户对健康、舒适、智能的需求，这些功能的增加也带动了产品成本和价格的提升。市场分层趋势明显，一部分用户追求极致性价比，一部分用户追求高品质，中间价位带的市场空间被两端挤压，品牌开始调整产品策略，要么走高端路线，要么走性价比路线，中间定位的品牌生存空间逐步被压缩。对于头部品牌来说，通常会覆盖多个价格带，通过不同的子品牌或者不同的产品系列满足不同层级用户的需求，而中小品牌通常会选择要么聚焦低价市场走量，要么聚焦细分高端市场获得差异化竞争优势。节能政策也推动了产品结构升级，国家推出的节能补贴政策鼓励用户更换一级能效的空调，一级能效空调的价格普遍高于三级能效产品，也带动了高端产品占比的提升。近年来，极端高温天气出现的频率提升，用户对空调的可靠性和制冷能力要求更高，也更愿意选择价格更高、品质更好的产品，进一步推动了高端市场的增长。从奥克斯披露的营收数据来看，2022年家用空调产品收入172.8亿元，同比增长11%；2023年全年收入216.8亿元，同比增长25%；2024年前三季度收入214.4亿元，同比增长16%，复合增速超过10%，高端产品收入占比提升带动整体规模增长，增速明显高于行业平均水平，定位性价比的品牌也受益于市场结构变化，规模持续扩张。

核心洞察

• 全球市场连续两年实现双位数增长，中国厂商出海份额持续提升
• 国内产品结构升级加速，高端市场份额提升3.1个百分点
• 线上渠道占比突破六成，渠道结构重构重塑品牌竞争格局

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