一、政策目标与保有量增长趋势

  截至2026年6月底，全国新能源汽车保有量已达4897万辆，占汽车总量的13.19%，较去年同期提升2.92个百分点;在2030年保有量占比30%的政策目标驱动下，未来四年需净增约6200万辆，年均复合增长率需维持在20%以上，行业增长空间明确。从销量端看，2025年新能源汽车销量达1649.0万辆，同比增长28.2%，新车渗透率升至47.9%;2026年上半年销量进一步增长至744.6万辆，渗透率攀升至49.6%，逼近半数关口，标志着市场正从政策驱动向消费驱动切换。出口成为结构性亮点，2026年上半年新能源汽车出口235.5万辆，同比暴增122.2%，占总销量的31.6%，奇瑞等车企通过收购南非工厂实现本地化生产，出口增速达164.9%。基础设施同步跟进，截至2025年底充电设施已达2009.2万个，其中私人桩1537.5万个，公共桩471.7万个，2027年目标建成2800万个设施以支撑8000万辆电动车充电需求。产业链层面，比亚迪、长城汽车等整车龙头与银轮股份、伯特利等零部件企业受益于电动化与智能化趋势，但需警惕汽车芯片自主化率偏低、锂钴镍资源对外依存度高、多数新能源企业仍未盈利等风险。

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  二、新车销量与渗透率突破

  2026年上半年，中国新能源汽车新车渗透率已逼近49.6%，这意味着每售出两辆新车中就几乎有一辆是新能源车，市场正从政策驱动全面转向消费驱动。销量端，上半年累计销售744.6万辆，同比增长7.3%，其中纯电动车型占比67.0%，仍为绝对主力;对比2025年全年47.9%的渗透率，半年内再提升1.7个百分点，增速虽较前两年放缓，但绝对增量依然可观。保有量结构上，截至6月底全国新能源车保有量达4897万辆，占汽车总量的13.19%，较2025年同期提升2.92个百分点，距离2030年30%的政策目标仍有翻倍空间。值得注意的是，出口成为新增长极——上半年新能源车出口235.5万辆，同比激增122.2%，占总销量的31.6%，奇瑞等车企通过收购海外工厂实现本地化生产，宁德时代在匈牙利启动电池产线，产业链全球化布局加速。但需警惕，汽车芯片等核心零部件自主化程度仍低，锂钴镍资源对外依存度高，且多数新能源车企尚未盈利，行业竞争正从“抢份额”转向“拼利润”。投资层面，建议重点关注电动化与智能化双主线下的整车龙头(比亚迪、长城汽车、北汽蓝谷、零跑汽车)及具备国产替代能力的零部件企业(银轮股份、伯特利、征和工业)，同时关注海外销量具备潜力的出海标的。

  三、出海加速与全球绿色转型

  截至2026年上半年，中国新能源汽车出海呈现爆发式增长，出口量达235.5万辆，同比飙升122.2%，占同期新能源总销量的31.6%，这意味着每卖出三辆新能源车就有一辆驶向海外市场，出海已成为消化产能、推动全球绿色转型的核心引擎。这一增速远超国内销量7.3%的同比增长，表明海外市场正从补充角色跃升为增长主战场。以奇瑞汽车为例，其上半年新能源出口同比增长164.9%，并通过收购南非罗斯林工厂实现本地化生产，达产后年产能达5万辆，直接规避贸易壁垒;宁德时代则在匈牙利启动电池模组装配线，年产能5GWh，形成欧洲产能矩阵。对比2025年全年47.9%的新车渗透率，出口增速是渗透率提升速度的17倍，揭示出中国新能源产业链正从“产品输出”向“产能+技术输出”升级。然而，海外竞争环境日趋复杂，汽车芯片等核心零部件自主化率不足30%，锂、钴等关键矿产对外依存度超70%，多数新能源企业尚未盈利，这些风险将考验企业本地化运营与供应链韧性。建议重点关注比亚迪、长城汽车等海外销量潜力大的整车企业，以及银轮股份、伯特利等具备国产替代能力的零部件厂商，它们将在全球绿色转型中捕获结构性红利。

  四、充电设施建设支撑产业发展

  截至2025年底，全国充电设施总量已达2009.2万个，其中公共充电设施471.7万个、私人充电设施1537.5万个，车桩比从2020年的约3:1优化至约2.4:1，但距离支撑2030年30%的保有量目标仍有缺口。政策端已明确到2027年底建成2800万个充电设施、公共充电容量达3亿千瓦的硬性指标，届时可满足超8000万辆电动汽车的充电需求，较当前保有量4897万辆(截至2026年6月底)需净增约3100万辆。对比2025年47.9%的新车渗透率与2026年上半年49.6%的渗透率，充电设施的扩容速度必须与销量增速7.3%(2026年上半年)及出口爆发122.2%(2026年上半年)形成共振。若以2026年上半年新能源车保有量占比13.19%为基准，未来四年需将充电设施密度提升约40%，才能避免“车等桩”制约渗透率突破50%关口。这一基建浪潮正直接拉动银轮股份、伯特利等热管理及底盘零部件企业的配套需求，而比亚迪、长城汽车等整车厂则需同步优化充电兼容性以适配公共快充网络。