2026年人工肾血液透析市场投资分析：国内在透患者达102.7万人

中国报告大厅网讯，当前人工肾（肾脏替代治疗）领域的投资分析核心逻辑锚定终末期肾病（ESRD）患者的刚性需求，以及国产替代带来的结构性机会。人工肾产业涵盖血液透析、腹膜透析等肾脏替代治疗产品，处于医疗器械产业链中游，上游为透析膜、泵阀等核心原材料与零部件，下游对接医院肾内科、独立透析中心等终端服务机构，需求刚性强，增长确定性高，是医疗器械领域为数不多的长坡厚雪赛道。

一、需求端市场容量分析

1.1 在透患者规模趋势

1.1.1 历年患者增长态势

人工肾的核心需求来自终末期肾病患者的肾脏替代治疗，需求刚性极强，患者群体规模随人口老龄化、慢性病患病率提升持续扩张。国内在透患者存量规模的逐年提升是支撑行业持续增长的核心动力，对比全球主要经济体的渗透率数据，国内市场仍有未满足的需求空间。

国内在透患者规模保持持续扩张态势，年度增量从2013年前后的约5万人提升至2024年的22万人，增长斜率持续抬升。这背后一方面是终末期肾病患者检出率提升，另一方面是透析保障能力增强，更多患者能够获得规范治疗。国内透析渗透率仍远低于日本、美国等成熟市场，未满足需求依然存在。

对比全球数据，国内接受透析治疗的ESRD患者率仅为525.8人/每百万人，日本为2639.3人/每百万人，美国为1735.6人/每百万人，差距超过两倍以上，说明现有统计数据外仍有大量未满足的临床需求，随着基层医疗服务网络的完善，这部分需求将逐步释放。当前国内透析市场的增长不仅来自存量患者的自然留存，还来自渗透率提升带来的增量需求，双重驱动下市场规模持续扩张，2024年国内血液透析整体市场规模已经突破580亿元，较2020年增长142%，年复合增长率达23.7%，增长速度远超大部分医疗器械细分领域。未来十年国内透析患者规模仍将保持双位数增长，行业整体规模也将同步扩张，增长的确定性较高。

1.2 患者结构特征变化

1.2.1 病因与人口结构变化

患者结构的变化直接影响诊疗需求的结构，也会对上游器械、耗材的产品结构提出新要求。近年来国内人口结构老龄化程度加深，慢性病患病率提升，透析患者的病因结构已经发生明显变化，人口年龄分布也呈现新的特征。现有公开数据覆盖了在透患者和新增患者的核心结构指标，能够反映当前的变化趋势。

糖尿病已经超过原发性肾小球疾病成为新增透析患者的首要病因，这一趋势和全球范围内的慢性病流行趋势一致。人口年龄结构方面，新增患者平均年龄已经接近60岁，老龄化对终末期肾病患病率的推动作用明显。男性患者占比偏高，和男性慢性病患病率、不良生活习惯比例更高有直接关联。

这一结构变化对产业端的影响体现在多个方面，糖尿病肾病患者通常合并更多并发症，对透析充分性、并发症管理的要求更高，带动高品质透析耗材、相关并发症管理药物的需求增长。年龄偏高的患者群体对居家透析、移动式透析设备的需求更强，也为人工肾领域的技术创新提供了市场空间。过去十年国内透析患者的病因结构持续变化，糖尿病肾病占比逐年提升，这一趋势仍将延续，未来十年糖尿病肾病仍将是透析增量需求的主要来源。适配糖尿病肾病患者并发症管理需求的产品，将获得更大的市场增长空间。年龄结构的老化也意味着透析服务的需求密度会进一步向二级医院、基层医疗机构下沉，带动基层透析中心的建设需求，同时也对透析中心的运营管理能力提出更高要求。需求结构的变化比需求规模的增长更能带来结构性投资机会，只有适配需求结构变化的企业才能获得超额增长。

二、供给端产业投资机会

2.1 产业链国产化进程

2.1.1 核心环节国产化率变化

人工肾产业链中，上游核心原材料透析膜的技术壁垒最高，其性能直接决定了透析的充分性和患者的远期预后，过去长期被海外企业垄断。国内企业从2010年前后开始布局透析膜的国产化研发，经过十余年的投入，逐步突破了纺丝工艺、生物相容性改性等核心技术，开始实现规模化量产。国产透析膜凭借价格优势，逐步从中低端市场向高端市场渗透，进口替代的速度逐步加快。政策层面，近年来国内对国产医疗器械的支持力度不断提升，各地集采中标结果中，国产透析耗材的份额持续提升，进一步加速了替代进程。

2023年国内透析膜的国产化率为30%，行业预测到2028年国产化率将升至55%，意味着未来三年国产化替代速度将进一步加快。国内头部医疗器械企业已经启动大规模产能扩张，头部企业计划2026年实现透析器年产2000万支，产能扩张的节奏直接匹配进口替代的需求，反映出企业对市场空间的乐观判断。进口替代带来的成本下降，会进一步推动透析服务的下沉，释放基层市场的需求，形成“国产化降本-渗透率提升-需求增长-进一步国产化”的正向循环。政策层面对国产医疗器械的支持也在加速这一进程，近年来各地医疗器械集采中，国产透析耗材凭借价格优势获得了更大的中标份额，进一步提升了国产产品的市场渗透率。核心原材料环节实现技术突破的企业，将充分享受进口替代带来的市场份额增长，业绩弹性远大于下游环节。进口替代仍面临技术层面的挑战，高端高通量透析膜的生物相容性仍和海外头部企业存在一定差距，替代仍需要时间，高端产品的替代速度能否达到预期，仍有待观察。进口替代是一个渐进的过程，不会一蹴而就，技术领先的企业会逐步抢占市场份额，行业集中度会逐步向头部国产企业集中。

2.2 行业供给格局现状

2.2.1 终端服务网络覆盖情况

下游终端透析服务网络的覆盖情况，直接决定了患者能够获得的治疗可及性，也反映了行业供给能力的匹配程度。国内透析中心数量随患者规模增长持续增加，近年来社会资本办医的透析中心占比逐步提升，供给主体更加多元化。从透析中心总量和患者规模的对比来看，能够判断当前供给是否匹配需求，也能看到供给端存在的结构性缺口。医护人员作为透析服务的核心资源，其缺口大小直接影响行业未来的扩张速度。对比全球主要经济体的治疗渗透率，能够更清晰看到国内供给端的增长空间。

国内治疗率仅为日本的五分之一左右，美国的三分之一左右，差距明显，说明国内透析服务网络仍有较大的扩张空间。这一差距背后既有患者检出率的因素，也有供给能力不足的因素，未来随着基层透析中心建设加快，治疗率会逐步提升。供给端的扩张会带动上游透析器械、耗材需求的同步增长，产业链各环节都会受益。

2024年全国共有血液透析中心8456家，相比于十年前增长超过两倍，中心数量的增长速度基本匹配患者规模的增长速度，但区域分布并不均衡，一线城市和东部沿海地区的透析中心覆盖率已经较高，基层地区和中西部地区仍有较大的扩张空间。行业预测到2030年国内透析专科医护人员缺口将达8万名，专业医护人员的短缺已经成为制约行业扩张的核心瓶颈之一。透析治疗对医护人员的专业能力要求较高，培养周期较长，短期内缺口难以快速弥补。医护人员缺口会推动透析中心向自动化、智能化方向升级，能够降低对人工的依赖，带动智能化透析设备的需求增长。社会资本办透析中心近年来发展较快，但其运营模式仍在探索阶段，如何控制成本、提升运营效率是行业共同面临的问题。透析服务网络的扩张带来的机会不仅限于中心建设，还包括围绕透析服务的信息化管理、人才培训等配套领域，这些领域的需求会随着行业扩张逐步释放。供给端的扩张是释放需求的前提，只有服务网络覆盖完善，才能将潜在的未满足需求转化为实际市场规模，这一过程会持续十余年，为产业投资提供持续的机会。

核心洞察

1. 国内血液透析在透患者规模突破百万，刚性需求持续增长，渗透率较成熟市场仍有超两倍提升空间
2. 核心原材料透析膜进入进口替代加速期，国产化率预计五年内接近翻倍，带动产业链利润重构
3. 糖尿病肾病成为新增患者首要病因，适配并发症管理需求的产品将获得更大增长弹性

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