制冰机是一类以水为原料生产不同形态冰品的自动化机械设备，处于制冷设备产业链的中游制造环节，上游核心零部件包括压缩机、蒸发器、冷凝器，下游覆盖餐饮零售、食品加工、冷链物流、工业降温、家庭消费等多个场景。当前国内制冰机行业处于快速增长阶段。

一、市场规模与结构

1.1 全球市场发展态势

1.1.1 规模与区域分布

制冰机作为制冷设备的细分品类，其需求变化与下游消费品零售、食品加工、冷链物流的发展高度绑定。全球范围内，北美地区消费者习惯直接饮用加冰饮用水，快餐连锁品牌密度高，商用制冰机的换新需求与新增需求均保持稳定，民用台式制冰机近年也保持较快增长，这也是北美能够占据近四成全球市场份额的核心原因。欧洲地区渔业加工与生鲜零售行业发达，对片冰、颗粒冰的需求稳定，因此市场份额维持在四分之一左右。

中国市场此前需求主要集中在混凝土降温、远洋渔业捕捞等工业领域，商用场景的需求集中在连锁奶茶店、火锅店，近年才开始快速增长，民用场景需求尚未大规模爆发，因此占比仅为14%，这一水平与中国全球第二大消费市场的地位并不匹配，一定程度上反映了行业的发展潜力仍未完全释放。北美地区餐饮行业发达，家庭户外消费场景成熟，民用与商用制冰机渗透率均处于全球较高水平；欧洲地区冷链物流体系完善，食品加工行业对工业制冰需求稳定，市场份额仅次于北美；中国市场起步较晚，早期需求集中于工业加工领域，近年商用与民用需求才逐步释放，整体份额仍处于较低水平。

表1 2024年全球制冰机市场区域占比

区域	占比（%）
北美	38
欧洲	26
中国	14
其他	22

当前全球制冰机市场的核心增量空间已经开始向亚太地区转移，中国市场渗透率仍有较大提升空间。对比北美与欧洲成熟市场，中国餐饮与民用场景的制冰机普及仍处于早期阶段，后续增长动力充足。

1.2 中国市场结构

1.2.1 分应用领域规模拆分

分领域结构变化也反映出中国消费市场的升级趋势，早年中国制冰机市场以工业需求为主，大型工程项目带动的工业制冰需求占据主导，随着居民消费水平提升，餐饮行业标准化程度提高，越来越多的餐饮品牌开始使用自主制冰设备替代外购冰品，商用制冰需求持续增长。与此同时，居民对自制饮品、户外露营的需求提升，带动小型民用制冰机的线上销量快速增长，民用领域的占比从2019年的不足20%提升至2024年的36.3%，增长速度远超工业与商用领域。民用领域有望超越商用成为中国制冰机市场的第一大细分领域，这一结构变化也将带动行业产品结构向小型化、智能化方向调整。

中国制冰机按照应用场景通常划分为商用、工业、民用三个细分领域，不同领域的需求驱动逻辑差异较大。商用领域主要面向餐饮、便利店、奶茶连锁等业态，产品以中小型制冰机为主，订单需求跟随线下消费业态扩张波动；工业领域主要面向水产加工、混凝土工程、化工降温等场景，产品以大型工业制冰机为主，需求受基础设施建设与农产品加工规模影响；民用领域主要面向家庭消费，以小型台式制冰机为主，近年需求才逐步兴起。

表2 2024年中国制冰机市场分领域规模

领域	规模（亿元）	占比（%）
商用制冰机	11.4	38.0
工业制冰机	7.7	25.7
民用制冰机	10.9	36.3

当前中国制冰机市场结构中，商用领域占比接近四成，是第一大细分市场，这与近年新茶饮、火锅等线下餐饮业态的快速扩张直接相关。民用领域占比已经超过工业领域，反映出家庭消费需求正在快速崛起，成为新的增长动力。

二、竞争格局与企业动态

2.1 行业竞争态势

2.1.1 头部梯队竞争特征

中国制冰机行业进入门槛不高，中小厂商数量较多，市场整体集中度较低，但内销市场已经形成明确的头部梯队。根据中国轻工机械协会统计，2022年到2024年，头部品牌内销市场占有率连续排名第一，品牌效应已经逐步凸显。

行业竞争主要分为三个梯队，第一梯队以国内头部上市厂商与国际品牌为主，国际品牌凭借技术优势占据高端商用市场，国内头部厂商凭借性价比优势覆盖中低端市场，同时逐步向高端市场渗透；第二梯队以区域型厂商为主，主要面向本地工业客户，产品以定制化大型工业制冰机为主；第三梯队以小作坊厂商为主，产品质量参差不齐，主要依靠低价抢占下沉市场。

近年来，头部企业不断加大品牌投入与渠道布局，市场份额逐步向头部集中，中小厂商的生存空间不断被压缩。下游客户对制冰机的能效、稳定性、售后要求不断提高，低价低质的小厂产品逐步被市场淘汰；头部企业通过规模化生产降低成本，能够给客户提供更完善的售后保障，对中小厂商形成挤出效应。线上渠道的兴起也帮助头部品牌快速触达C端民用客户，进一步放大了头部品牌的规模优势，中小厂商难以在线上渠道获得流量优势，因此市场份额持续向头部集中。若民用市场需求持续爆发，头部品牌的优势会进一步扩大。

2.2 头部企业经营

2.2.1 核心财务与研发投入

国内头部制冰厂商惠康科技已经提交招股书，公开了2022年到2025年上半年的核心经营数据，数据覆盖营业收入、净利润、研发投入、毛利率等多个核心维度，能够反映头部企业的成长态势。从业务结构来看，惠康科技聚焦制冷设备领域，制冰机是其核心业务，业务占比持续提升，其经营情况能够代表国内头部制冰企业的发展状态。近年来，惠康科技受益于制冰机市场需求增长，营收与利润均保持较快增长，同时不断加大研发投入，优化产品结构，资产质量也持续改善。

表3 2022-2025H1惠康科技研发投入统计

时间	研发投入（万元）
2022	5870.65
2023	7446.75
2024	8030.88
2025H1	3953.27

头部制冰企业持续加大研发投入，投入规模稳步提升，反映出行业对技术升级的重视程度不断提高，2025年上半年研发投入已经接近2022年全年水平，全年投入有望进一步提升。

表4 2022-2025H1惠康科技主营业务毛利率

时间	毛利率（%）
2022	21.15
2023	24.55
2024	22.54
2025H1	23.55

主营业务毛利率长期维持在21%-25%区间，波动幅度较小，反映出制冰机行业的盈利水平相对稳定，没有出现恶性价格竞争导致毛利率大幅下滑的情况。这也符合行业当前的发展阶段，头部企业竞争更多集中在技术与品牌层面，而非价格层面。

业务结构层面，惠康科技的制冰机收入占比从2022年的70.83%提升至2025年上半年的80.76%，核心业务聚焦程度不断提升，企业逐步剥离非核心业务，聚焦制冰机赛道，反映出企业对制冰机行业增长前景的看好。

资产层面，企业资产总额从2022年末的15.52亿元增长至2025年6月末的29.27亿元，规模扩张速度较快，同时资产负债率从73.15%下降至58.38%，资产质量持续改善，抗风险能力不断提升。

营收层面，2022年到2024年，营业收入从19.30亿元增长至32.04亿元，年复合增长率达28.9%，扣非前后孰低净利润从1.97亿元提升至4.42亿元，年复合增长率达49.6%，利润增长速度远超营收增长速度，反映出企业规模效应逐步显现，盈利能力持续提升。头部企业的高增长也反映出中国制冰机行业整体处于快速增长期，行业红利逐步释放。

核心洞察

1. 中国制冰机在全球市场占比仅14%，行业增长潜力仍未完全释放
2. 民用制冰需求占比已超越工业领域，市场结构处于重构期
3. 头部企业营收利润保持双高增长，市场份额持续向头部集中

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