中国报告大厅网讯，2025年9月中国采购经理指数（PMI）最新数据发布显示，制造业景气水平延续回升态势，非制造业总体保持稳定。制造业PMI升至49.8%，较上月提高0.4个百分点；综合PMI产出指数为50.6%，连续两个月扩张加速。

  一、制造业景气持续改善：生产端扩张与市场需求回暖并行

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国制造业产业运行态势及投资规划深度研究报告》指出，根据国家统计局数据，2025年9月份制造业采购经理指数（PMI）报收于49.8%，较上月上升0.4个百分点，连续两个月呈现回升趋势。生产活动成为核心驱动力：生产指数达51.9%（环比+1.1个百分点），创近六个月新高，显示制造业产能加速释放。

  企业规模分化中显现韧性

  分类指数表现印证供需双侧修复

  重点行业引领增长动能

  装备制造业、高技术制造业及消费品制造业PMI分别达到51.9%、51.6%和50.6%，显著高于制造业整体水平，成为驱动景气改善的核心力量。例如，汽车、铁路船舶航空航天设备等行业产需指数均超54%，体现产业升级与政策扶持的叠加效应。

  二、制造业与非制造业联动分析：投资视角下的行业动态

  尽管制造业回暖，但非制造业商务活动指数微降至50.0%（环比-0.3个百分点），处于临界点水平，显示经济扩张动能仍需巩固。

  建筑业景气边际修复

  制造业与非制造业投入成本同步下行

  非制造业投入品价格指数为49.0%，连续第二个月收缩；建筑业原材料价格下降7.4个百分点至47.2%，或缓解制造业中下游企业的成本压力。

  三、综合PMI产出指数：企业扩张步伐加快，投资动能稳步释放

  综合PMI产出指数攀升至50.6%（环比+0.1个百分点），表明制造业生产与非制造业服务活动协同发力，经济整体延续温和复苏态势。

  行业预期持续向好

  2025年三季度制造业复苏动能稳固，投资需聚焦结构性机遇

  9月PMI数据表明，制造业生产端与市场需求同步改善，装备、高技术及消费品行业成为核心引擎；非制造业虽短期波动，但建筑业预期向好预示基建投资潜力。未来政策或进一步倾斜中小企业纾困与产业升级领域，建议投资者关注技术创新密集型产业链的投资价值，同时警惕房地产等传统行业的复苏滞后风险。