在特朗普表示本周将对钢铝加倍征收关税后，追踪美国制造商为铝和钢支付价格的期货价格飙升。纽约商品交易所（COMEX）周一与运往美国中西部的铝全价挂钩的合约飙升54%，达到至少2013年以来的最高点。中西部地区从啤酒罐到发动机缸体和窗框等各种材料中使用的铝的价格比伦敦基准合约每磅高出58美分，约合每吨1280美元，这表明美国买家最终可能要比国际竞争对手多支付约50%的价格才能获得这种金属。COMEX钢材期货在周一早盘交易中涨超8%，虽然这两种合约的流动性相对较差，但其走势表明，关税负担将对美国铝市场造成最沉重的打击。摩根士丹利数据显示，在美国使用的铝逾80%来自进口。
摩根大通指出，上周美国出人意料地将铝关税提高了一倍至50%，这给该行业带来了巨大的不确定性。50%的关税似乎并没有完全反映在美国中西部地区铝价相对于伦铝价格的溢价中。虽然美国现有的库存可以形成短期缓冲，但很快就会消耗殆尽。鉴于50%的关税最终是否会取消，或者关键豁免是否会减轻压力存在不确定性，两个地区铝的溢价似乎处于瘫痪状态。
日本央行前委员政井贵子周四表示，美国总统特朗普的关税可能已经令日本央行的加息周期结束，由于预计出口将受到打击，进一步加息的可能性正在迅速下降。与现任决策者保持密切联系的政井表示，美国贸易政策的不确定性正在对全球经济造成巨大干扰，这可能会打击日本的出口、产出、工资增长和消费。由于汽车行业在日本经济中扮演着巨大的角色，美国的汽车关税尤其具有破坏性。她说，“对日本经济的真正考验可能会在2026年到来”，因为美国关税的影响将在6到12个月后开始显现。“日本央行可能在相当长一段时间内无法加息，”她表示。
VP Bank首席投资官菲利克斯•布里尔表示，关税辩论对美元造成了严重影响。投资者转而青睐欧洲投资，这对欧元有利。在美元大幅下挫之后，技术分析显示美元将出现盘整。鉴于美国的高额贸易逆差，贸易加权美元被严重高估，并容易进一步贬值。这一赤字与创纪录的外债水平密切相关。外债越高，就越难以获得额外的资金。“纠正这种不平衡需要更具吸引力的美国资产价格，这主要是通过美元贬值来实现的，”布里尔说。
美国总统特朗普发动全球贸易战后，英国4月对美商品出口创下1997年有记录以来的最大单月跌幅。4月包括贵金属在内的对美商品出口较3月下降20亿英镑（27亿美元），英国国家统计局称这“可能与美国对进口商品征收的关税有关”。当月英国对美出口降至41亿英镑，为2022年2月以来最低水平。
法巴银行表示，尽管美国5月核心通胀可能创下2023年第二季度以来最大环比涨幅，但更显著的价格上行压力预计将在6-7月显现。关税导致的价格上涨通常在关税实施两到三个月后出现。然而，与关税相关的价格变化的时间和影响的更广泛的不确定性给前景带来了压力。法巴银行高级美国经济学家Andy Schneider表示，特朗普政府摇摆不定的关税实施策略，连同政策时效、形式及持续期的不确定性，可能促使企业采取战略观望的定价策略。这可能会推迟关税引发的通胀，并最终导致更混乱、更持久的反应。
高盛经济学家写道，未来几个月，关税可能会推高美国商品价格和整体通胀。他们预计关税将对周三公布的5月份CPI数据产生温和影响。商品价格上涨可能会使核心通胀率上升0.05个百分点，使整体核心CPI通胀率环比上升0.25%。但高盛预测，到今年年底，核心CPI通胀率可能达到3.5%，高于4月份的2.8%。高盛预计，尽管劳动力市场、住房租赁和汽车行业的通胀压力有所降低，但这一增幅仍将出现。高盛预计，5月份酒店价格和机票价格将持平，这反映出消费经济放缓。“我们的预测反映出，多数核心商品类别的通胀将大幅加速，但对核心服务通胀的影响有限，至少在短期内是这样。”
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