美国2年期国债收益率下行，创纪录的贸易逆差及一系列悲观的企业展望影响令市场重新聚焦全球贸易战可能带来的经济压力。对美联储利率决策更敏感的2年期收益率下跌近4个基点。交易员目前预计央行今年将进行三次幅度25基点的降息，首次降息预计将在9月到来。“投资者担心，即便经济传来坏消息，特朗普不会调整政策，美联储也不会实施货币宽松，”BNY市场宏观策略主管Bob Savage表示，“目前的利好消息不足以抵消对经济增长和通胀的忧虑，市场依然不明朗，风险偏好普遍降温。”
摩根士丹利策略师表示，美元对美国利率的整体敏感度上升，同时该货币与美国国债期限溢价之间出现了新的负相关关系，这应会进一步令美元承压。
中欧国际工商学院会计学教授许定波表示，中国制造业占全球31%产能，超G7（七国集团）总和1.3倍，且技术标准远超国际（如宁德时代品控达十亿分之一），形成生态壁垒。美国试图制造业回流却受限于劳动力技能和供应链短板。像中国有那么多工程技术人员，美国想都不敢想。美国60%以上的人阅读能力大概小学毕业水平，现在要把这些高科技搬回去，（美国）有这个劳动力供应来做这件事吗？。 （第一财经）
瑞中经济协会主席魏希霆（外文名：罗伯特·维斯特）日前接受记者专访时表示，美国政府试图通过关税政策扭转制造业困境不仅难以奏效，反而将加剧经贸不确定性，这凸显其根深蒂固的“零和思维”。魏希霆指出，美国试图通过关税增加工作岗位，促进制造业回流。“然而，这一政策迄今没有奏效，反而造成极大不确定性，疏远了盟友和贸易伙伴。”（新华社）
德意志银行策略分析师在一份报告中称，美国赤字和债务一直是国际投资者长期关注的焦点。然而，他们表示，鉴于对美国经济政策的担忧以及投资者有兴趣将资产从美元资产转投他处，这些问题如今已变得更加突出。他们表示：“今年夏天出台的一揽子财政方案如果证实我们对于赤字不会大幅削减的基线预期，则可能促使期限溢价再度上升，尽管交易商对赤字和失业率的预测中值与我们的大致相符。”期限溢价是指投资者因持有长期债券而非短期债券所要求的额外收益率。他们表示，为将赤字降至GDP的6%以下所做的切实努力将会提振市场信心，而依赖非正统渠道来放松财政政策，同时又预计赤字会降低的做法，则可能加剧市场的担忧。
关税正促使市场机构为更高的通胀做好准备。富国银行经济学家在下周美国CPI报告发布前写道，4月份消费者价格上涨可能加速。他们预计，在3月份出人意料地下降0.1%之后，4月CPI月率将上涨0.2%。经济学家说，这将使CPI年率降至2.3%的四年低点。他们预计核心CPI年率将维持在2.8%不变。他们表示，随着关税已经成为现实，“我们认为，更高的进口成本会影响到消费者价格，这只是时间问题。”
凯投宏观的分析师斯蒂芬•布朗指出，尽管美国对加拿大征收进口关税，但加拿大3月份商品贸易平衡仍意外改善，这要归功于对其他国家的出口激增。不过，这位经济学家说，最近几个月出口订单指标大幅下降，出口激增似乎不太可能维持太久。加拿大贸易逆差从2月份的14亿加元收窄至约5亿加元，经济学家此前预计逆差会扩大。在征收一些关税之后，加拿大对美国的出口环比下降6.6%，1月份曾出现大幅增长，但这种下降被对其他国家出口的24.8%的增长所抵消。这意味着整体出口仅小幅下降0.2%。
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