中国报告大厅网讯，当前国际能源化工市场呈现震荡分化态势。原油价格受OPEC+增产预期与地缘政治博弈影响重心下移；燃料油板块高低硫产品表现差异显著，低硫现货溢价支撑进口流入；沥青面临季节性需求减弱压力；橡胶产业链受关税政策协商扰动；聚酯原料PTA、MEG供需格局改善带动价格偏强。多重因素交织下，市场短期波动加剧，中长期仍需关注供应调整与终端消费韧性。

  一、原油：OPEC+增产预期压制油价，地缘风险持续发酵

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国能源化工行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，截至5月28日，WTI 7月合约报60.89美元/桶，布伦特7月合约收于64.09美元/桶，较前一日均下跌约1%。国内SC2507合约同步走弱至453.5元/桶。消息面显示OPEC+可能加速增产步伐以应对需求增长，其中8个成员国已执行的月度增量达41.1万桶/日。伊朗核谈判僵局未解，铀浓缩分歧导致潜在供应释放受阻，短期市场情绪仍偏谨慎。

  二、燃料油：高低硫走势分化，低硫进口量将回升

  新加坡4月船燃销量维持在440.44万吨水平，其中高硫品种环比增长5%至170.01万吨，而低硫销量下滑4.1%至223.65万吨。随着西方套利货物流入减少及发电需求支撑，高硫市场保持坚挺；低硫现货溢价走强吸引欧洲货源回流，预计未来一周将有增量到港。国内炼厂检修季导致原料需求收缩，5月损失量或达1050万吨，对二次加工形成压制。

  三、沥青：供应压力与季节性淡季并存

  6月排产量维持在230.9万吨高位，同比增加8.5%，但南方梅雨季施工受限可能抑制需求释放。尽管当前现货库存偏低，华东地区仓单集中度较高或成为价格锚点，预计盘面将呈现震荡偏弱格局。市场建议关注做空远月裂解价差机会，同时警惕终端订单变化对产业链利润的影响。

  四、橡胶：关税政策预期修正致价格承压

  沪胶主力RU2509收报14495元/吨，NR合约受中泰零关税协商进展影响显著回落。尽管原料杯胶价格下跌削弱成本支撑，但混合胶现货仍升水期货，基差维持强势。丁二烯橡胶（BR）因原料价跌及需求疲软同步走弱，需关注近月仓单注销进度对虚实盘比的扰动。

  五、聚酯产业链：PX供需改善支撑PTA，MEG去库延续

  PTA主力合约4740元/吨附近震荡，月底装置重启提升加工负荷，带动PX需求回暖；韩国及台湾地区 PX产能逐步回归缓解供应压力。乙二醇港口到货量收缩至周均7.6万吨水平，叠加聚酯开工率维持高位（约92%），现货基差走强至146元/吨。需警惕终端出口订单下滑对产业链的传导效应。

  六、甲醇与聚烯烃：供需平衡偏紧支撑价格

  甲醇港口库存低位震荡，CFR中国价回升至254-258美元/吨区间，国内装置检修叠加海外开工率下降形成短期支撑。聚烯烃（PP/PE）油制利润修复至70元/吨，煤头仍保持980元/吨高毛利，但库存高位与终端需求疲软限制上行空间。

  七、PVC：复产预期压制价格反弹

  华东电石法主流价4650-4760元/吨，供应端检修装置即将恢复，而房地产施工数据未见显著改善，管材需求维持刚性但缺乏增量。库存累积风险叠加产能释放压力，预计短期延续偏弱走势。

  八、尿素与纯碱：供需动态主导盘面波动

  尿素期货主力1814元/吨微跌，现货成交放量带动局部价格企稳；出口政策预期或提供边际支撑。纯碱厂家报价下探至1350元/吨区间，终端刚需稳定但库存压力显现，环保限产与产能检修将影响短期供需平衡。

  九、玻璃：环保督察扰动市场情绪

  沙河地区产销率降至87%，而华东华南市场维持100%以上出货水平。行业日熔量持稳于15.75万吨，梅雨季需求前景不明朗加剧多空博弈，期货价格短期或延续宽幅震荡。

  总结：当前能源化工板块整体呈现供需动态调整特征。原油受OPEC+政策与地缘风险双重影响维持区间波动；燃料油高低硫市场分化显著；沥青、橡胶等品种面临季节性压力；聚酯产业链受益于原料供应改善与终端需求韧性表现较强。投资者需密切关注7月OPEC会议结果、中国房地产政策落地效果及海外宏观经济走向，防范价格在关键节点的剧烈波动风险。

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