中国报告大厅网讯，——主要指数震荡分化 算力基建板块展现韧性

  市场概况与焦点观察

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国CPO行业市场调查研究及投资前景分析报告》指出，今日午后，沪深两市多数股指呈现调整态势，黄金珠宝、乳业及光模块CPO等细分领域逆势活跃。云计算50ETF（516630）受持仓股走势拖累小幅下跌，但其覆盖的算力基建板块仍维持较高关注度。在AI应用持续迭代与国产替代加速的双重驱动下，市场对算力产业链长期成长逻辑的认可度显著提升。

  一、CPO与光模块成短期热点 国产算力建设进程提速

  今日光通信及光模块CPO板块表现亮眼，新易盛盘中涨幅一度突破5%，带动相关产业链情绪。分析显示，在美国对AI芯片出口限制趋严背景下，国产昇腾等自主算力芯片技术加速迭代，有效缩小了与国际大模型的性能差距。服务器、液冷散热等配套硬件厂商因此迎来产能扩张机遇，行业整体良率提升将推动业绩持续增长。

  二、信创政策驱动增量空间 桌面端设备落地提速

  党政及重点行业信创项目加速推进，国产CPU在桌面端设备的渗透率显著提高。据测算，云计算指数（930851）中DeepSeek概念成分股权重已占42.9%，反映AI算力需求与应用场景正在深度融合。服务器厂商通过优化供应链结构，正逐步消化原材料成本压力，并为后续订单爆发储备产能。

  三、运营商股息优势显现 欧洲市场或释放新订单

  除算力基建外，高股息率的通信及运营商板块同样值得关注。当前云计算50ETF（516630）管理费与托管费率合计仅0.2%，处于同类产品最低水平，进一步凸显其配置性价比。此外，欧洲多国近期对我国5G设备管制政策出现边际放松迹象，相关企业海外订单有望迎来结构性改善。

  四、风险提示与投资逻辑总结

  今日市场波动主要源于AI应用端短期兑现压力，但算力产业长期成长路径未改。建议投资者重点关注昇腾产业链的产能释放节奏（如高速连接器、液冷设备环节），同时把握运营商高分红属性带来的防御价值。随着DeepSeek等概念应用场景落地，具备技术壁垒与成本优势的企业将优先受益于国产替代浪潮。

  后市展望

  截至今日收盘，云计算50ETF虽受持仓权重股拖累短期承压，但其跟踪指数覆盖的算力基建细分领域仍具战略价值。在政策支持与技术创新双重驱动下，A股市场围绕CPO、AI芯片及信创设备的投资主线有望延续结构性行情。投资者需密切跟踪欧美贸易政策变化及国产算力产品商业化进展，把握估值修复窗口期。（数据更新截至2025年5月28日）

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