中国报告大厅网讯，2025年6月8日

  近期市场震荡加剧背景下，债券类金融工具凭借其低波动特性持续吸引资金流入。数据显示，截至2025年6月6日，国内债券ETF总管理规模首次突破3000亿元大关，达到3043亿元的历史新高，成为资产配置领域的重要选择。这一增长不仅反映投资者对稳健收益的需求攀升，更凸显了债券市场在利率下行周期中的战略价值。

  一、流动性与成本优势驱动产品迭代

  债券ETF凭借其独特的交易机制正在重塑资产管理格局。相比传统债券基金，此类产品通过二级市场实时交易的特性，显著提升了资金使用效率，同时具备更低的管理费率和零申赎费用的特点。数据显示，截至6月6日，富国中债7-10年政策性金融债ETF、博时中证可转债及可交换债券ETF等头部产品近一年规模分别增长329.49亿元、242.16亿元，增量资金主要来自机构投资者和高净值客户。这种趋势表明市场对透明度高、交易灵活的标准化工具需求持续增强。

  二、收益表现与规模扩容并进

  过去一年债券ETF整体呈现亮眼回报。博时上证30年期国债ETF以14.52%的涨幅位居前列，鹏扬中债-30年期国债ETF亦录得14.40%的收益，同期国泰上证10年期国债ETF等产品涨幅均超6%。规模方面呈现"强者恒强"态势：海富通中证短融ETF以488.95亿元蝉联第一，富国政策性金融债ETF（481.10亿）、博时可转债ETF（340.33亿）紧随其后。值得注意的是，2025年5月单月债券ETF规模新增超400亿元，显示资金加速布局趋势未改。

  三、利率环境催生多元配置需求

  当前市场环境下，不同期限债券资产呈现差异化机会。长端国债受益于利率中枢下行预期持续受捧，而可转债与地方政府债则通过股债联动特性吸引投资者。分析指出，在经济修复节奏放缓的背景下，优质信用债和核心产业债凭借票息"安全垫"仍具备底仓价值。产品设计层面，债券ETF已覆盖超长期国债、政策性金融债、短融等细分领域，满足投资者在久期管理、收益增强等方面的多元化需求。

  四、外资流入与政策博弈并存

  全球市场波动加剧背景下，人民币债券的避险属性凸显。2025年4月境外机构净增持境内债券109亿美元，创年内新高。业内人士指出，随着美国主权评级下调等事件催化，外资配置比例有望进一步提升至12%以上。不过短期内债市仍面临政府债供给加速、资金面波动的扰动因素。信用策略上建议聚焦经济强省适度下沉评级，在弱区域则需严控主体资质。

  总结

  债券ETF规模历史性突破3000亿元，标志着其作为高效配置工具的战略地位进一步巩固。在利率下行周期与市场震荡环境中，这类产品凭借流动性、透明度及成本优势持续吸引机构资金。尽管短期面临政策和流动性的不确定性，但票息收益支撑的防御属性仍使其成为资产组合中不可或缺的部分。未来随着产品线拓展和投资者认知深化，债券ETF有望在大类资产配置中发挥更大作用。

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