中国报告大厅网讯，2025年开年以来，我国公募基金行业持续发挥资管领域核心作用，市场规模稳步扩大。伴随监管政策优化与投资者需求多元化，公募基金在产品布局、发行策略和费率机制上不断推陈出新。4月市场数据显示，权益类产品的申报与发行热度回升，债券类产品则呈现差异化配置特征；与此同时，首批新型浮动费率基金的获批为行业注入新动能，进一步推动资产管理服务专业化与精细化发展。

  一、权益基金申报回暖，指数与FOF产品布局加速

  2025年4月公募基金申报总量环比增长至160只，其中混合型基金以83只的数量创近一年新高，显示出主动管理策略的复苏迹象。行业主题类产品集中发力半导体、医药和消费等高景气赛道；指数工具则聚焦“杠铃策略”两端——一方面布局机器人、人工智能及科创板综合指数增强ETF等成长方向，另一方面推出自由现金流与红利策略产品满足稳健需求。值得注意的是，多资产配置型FOF申报量显著提升，反映投资者对分散风险的重视度上升。

  二、新发市场呈现结构性分化，杠铃策略与FOV爆款频现

  4月公募基金新发份额为925亿份，环比微降7.7%，但权益类规模（491亿份）仍高于2024年月均水平。被动型产品主导权益发行市场，华夏、易方达科创综指ETF联接基金分别以近50亿元的首募规模及万户级认购户数领跑；自由现金流主题ETF则因风险较低吸引个人投资者小额配置，单只规模普遍不足20亿元。

  债券市场受利率下行影响，机构偏好低费率债券指数工具，而零售端转向“固收+”产品寻求收益增强。值得关注的是，两只FOV基金通过招商银行渠道实现约30亿元首募规模，印证了银行客户对多元资产配置的需求韧性。

  三、存量资产净值稳步增长，权益基金资金流向显现差异

  截至4月末，公募基金总规模达33.12万亿元，环比增长2.8%。分类型看：股票型基金（4.58万亿）与债券型基金（6.56万亿）均实现正增长，混合型基金则因市场波动微跌0.04%至3.58万亿。资金流动呈现分化特征——存量被动权益类产品净申购约1272亿份，而主动权益类遭遇约642亿份的净赎回，反映投资者对指数工具的避险偏好及对主动管理短期表现的观望态度。

  四、新型浮动费率基金落地，差异化设计提升行业竞争力

  2025年首批26只符合新规要求的浮动费率产品启动发行，截至5月27日已有18只披露招募说明书。此类产品创新性地将持有时间与业绩表现挂钩：若投资者持有一年以上，管理费根据超额收益分三档收取（低于-3%收0.6%，介于-3%至+6%间收1.2%，超6%则升至1.5%）。从设计细节看：

  总结

  2025年4月公募基金市场延续“权益修复、固收分化”的格局，行业在产品创新上迈出关键步伐。浮动费率机制通过利益绑定强化长期投资导向，而杠铃策略与FOF爆款则凸显投资者对风险管理和资产配置效率的双重诉求。随着监管引导与市场需求深化，未来公募基金或将进一步向专业化、差异化方向演进，推动资管生态持续优化。

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