中国报告大厅网讯，【综述】近期银行理财市场延续修复态势，权益市场震荡上行带动混合类、权益类产品收益回升，固收类产品则受资金面宽松支撑表现稳健。截至今年5月20日，理财产品破净规模进一步缩减至149只，综合破净率降至0.64%，显示投资者信心逐步恢复。与此同时，理财公司通过产品策略创新和费率优化持续探索绝对收益路径，在低利率环境下推动客户预期与产品定位的动态适配。

  一、市场表现：固收类净值企稳 权益资产波动加剧

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国理财产品产业运行态势及投资规划深度研究报告》指出，债市方面，短端资金面宽松支撑短期收益率下行，DR007加权均价维持在1.64%，而长端国债收益率小幅回升至1.68%。权益市场呈现结构性分化，恒生指数、恒生科技及创业板指周涨幅均超1.3%，但美容护理、非银金融等板块领涨的同时，部分权益类理财产品因持仓波动出现浮亏扩大现象。固收类产品近一周平均净值增长率为0.0879%，其中3年以上期限产品表现最优（0.1526%），而现金管理类产品七日年化收益率均值为1.495%，美元及澳元现金类品种则受益于外币利率支撑。

  二、破净情况：新发策略优化助力风险收敛

  截至今年5月18日，存续公募理财产品中仅0.64%处于破净状态，较此前一周继续收窄。分类型看，固收类产品破净率已降至历史低位（0.19%），权益类与混合类分别维持在52.63%和6.93%，但后者通过多资产配置策略持续改善表现。值得关注的是，近期破净产品主要为新发产品，因建仓期费用摊销导致的暂时净值波动已成常态，理财公司普遍加强投资者教育以缓解短期压力。

  三、新发产品：业绩基准中枢下移与策略多元化并行

  上周31家理财公司共发行356只新产品，股份制银行系机构表现活跃，华夏理财、兴银理财分别推出32只新品。固收类产品仍为主力，但混合类产品的创新力度显著增强。例如某北字头理财公司的"京华汇盈秋系列"产品采用多资产配置策略，在固收底仓基础上叠加REITs、对冲工具及权益精选，试图在低利率环境中平衡收益与风险。

  业绩比较基准定价体系出现结构性调整：1年以上期限固收类产品平均基准降至2.69%，其中4款公募产品基准跌破2%关口（如某ESG主题产品设定为1.85%）。理财公司通过降低客户预期、优化费率结构（管理费+销售服务费合计约0.4%-0.5%）及提升超额收益分成比例（最高达50%），试图在成本与回报间寻求新平衡。

  四、风险分布：长期限产品抗跌性凸显

  尽管整体市场表现稳健，上周仍有2.71%的理财产品录得负收益。固收类中短期限品种受资金面边际收紧影响波动加剧，其中2-3年期产品浮亏比例达5.65%，而3年以上期限仅0.67%出现亏损，显示长期限策略在利率下行周期中的稳定性优势。混合类产品分化明显，近10%的产品因权益仓位调整产生回撤，但头部机构通过量化对冲与行业轮动控制了尾部风险。

  【总结】当前银行理财产品市场呈现"固收筑底、权益探新"的双轨特征，在破净率持续改善与业绩基准理性回归的双重驱动下，投资者信心正逐步重建。随着存款利率市场化改革加速推进，理财公司需进一步强化资产配置能力与客户沟通效率，通过产品结构创新和策略迭代巩固31万亿规模的增长动能，并在权益市场波动中探索长期资金入市的有效路径。今年后续季度内，若政策面继续引导中长期资金流向资本市场，银行理财有望成为居民财富再配置的核心载体之一。

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