中国报告大厅网讯，作为一家以创新为核心的新能源材料企业，中伟股份近年来通过多次融资加速全球化布局，但其业绩表现却与扩张步伐形成鲜明对比。在A股市场完成三次融资后，公司净利润持续下滑，部分募投项目出现延期和效益不达预期的情况。如今，公司再次启动港股IPO，其融资合理性和项目可行性值得深入探讨。

  一、百亿融资难掩业绩颓势，净利润持续下滑

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国融资行业市场深度研究及发展前景投资可行性分析报告》指出，自2020年12月登陆创业板以来，中伟股份通过IPO和两次定增共募集资金107.08亿元。然而，巨额融资并未带来相应的业绩增长。2024年公司实现营收402.23亿元，同比增长17.36%，但净利润却同比下降14.86%至17.87亿元。2025年第一季度，净利润下滑幅度进一步扩大至35.3%。与此同时，公司股价从上市首日的58.61元/股跌至2025年4月29日的31.56元/股，市值也从484.2亿元缩水至299.21亿元。这些数据表明，公司的资金使用效率和盈利能力存在明显问题。

  二、募投项目频现延期，产能利用率大幅下降

  中伟股份的多个募投项目进展并不顺利。其中，"印尼基地红土镍矿冶炼年产6万金吨高冰镍项目"已两次延期，从原定的2023年12月31日推迟至2025年9月30日。此外，公司下调了"北部湾项目"的产能设计，从18万吨/年降至15万吨/年。更值得关注的是，公司三元前驱体产能利用率从2022年的98.74%大幅下滑至2024年的60.38%，显示出市场需求与产能扩张之间的严重失衡。

  三、项目效益不达预期，融资合理性存疑

  中伟股份的部分募投项目未能实现预期效益。"贵州西部基地年产8万金吨硫酸镍项目"和"广西南部基地年产8万金吨高冰镍项目"在2024年均未达到承诺效益。公司解释称这是由于项目处于产能爬坡阶段，但这也反映出公司在项目规划和效益评估方面可能存在偏差。在已经投入百亿资金后，公司再次启动港股IPO，拟募集29.14亿至36.43亿元用于全球扩张，其融资必要性和项目可行性需要审慎评估。

  中伟股份的案例为新能源企业的快速扩张提供了重要启示。在追求规模扩张的同时，企业更需要关注资金使用效率、项目可行性和市场需求变化。盲目扩张可能导致资源浪费和业绩下滑，最终损害投资者利益。对于中伟股份而言，如何在扩张与效益之间找到平衡点，将是其未来发展面临的关键挑战。

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