招银国际表示，虽然本次美国的“对等关税”不包括半导体（除半导体设备），但后续美国有可能针对半导体行业出台额外的关税政策，中国半导体国产替代的趋势有望加速，半导体行业将会受益。总体看来，短期内，收入来自美国地区较多的公司因受关税影响，股价或将受到较大冲击。中长期，关税的影响有可能带来下游需求复苏的推迟、相关订单的取消，以及全球半导体产业供应链的受阻。在此背景下，受益于国产替代、自主可控的有关企业，有望取得更好的业绩表现。

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