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中金:维持友邦保险“跑赢行业”评级 业务增长走势稳固(20250317/11:09)
 保险 2025-03-17 11:09:31

中金发表研究报告指,友邦保险业务增长走势稳固,去年新业务价值按实质汇率计按年增17%,按固定汇率计按年升18%,稍微差过市场及该行预期,主要因为去年第四季相对疲弱的销售。公司的税后经营利润按实质汇率计每股按年升11%,按固定汇率计按年增12%。公司宣布新一轮的16亿美元股份回购计划,规模不如市场及该行预期。该行基于在内地的新业务转型所带来的短期影响,将对今明两年的每股税后经营利润预测分别降1.5%及1.8%,至各5.2港元及5.8港元,维持“跑赢行业”评级及目标价74港元。

延伸阅读

摩根大通:维持友邦保险“增持”评级 相信基本因素未在股价恰当反映(20250317/12:57)

摩根大通发表报告指,友邦股价上周五(14日)公布业绩后下跌,看来与回购金额不足够令市场振奋有关。该行相信市场焦点已大致由业务增长转向总股东回报,意味现金盈利或可分配盈利展望与股价推动力高度相关。该行指,见到截至去年,未来十年友邦累计未折现可分配收益显著增长至466亿美元,与现金利润接近。该行又指,友邦今年预测总股东回报率达6%,且有健康储备增长,可推动核心利润在可见未来上升。公司若未来3年达致逾18%新业务价值年增长,整体税后溢利增长料超出指引的11%,总股东回报有进一步上望空间。摩通相信友邦基本因素未在股价恰当反映,维持对友邦“增持”评级,目标价102港元。

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