品浩(Pimco)表示,美国候任总统唐纳德·特朗普今年可能为市场注入的不确定性有望成为又一个推动债券收益富有吸引力的因素。该公司表示,不可预测性叠加美债收益率的攀升以及对央行降息预期减弱等因素将为固收投资者带来长期回报。Pimco管理着全球最大的主动管理型债券基金。“即将上任的美国政府的保护主义议案有能力重塑贸易关系,改变全球经济动态,”经济学家Tiffany Wilding和全球固定收益首席投资官Andrew Balls写道。两人在报告《确定的是不确定性》(Uncertainty Is Certain) 中指出,随着美国转向新一届领导层,经济动荡加剧,债券具有稳定的吸引力。
展望2025年,中信保诚基金固定收益部负责人、基金经理郑义萨认为,债券市场或将迎来更多的机遇与挑战。从宏观经济层面来看,全球经济的不确定性依然较强,国内经济持续好转的过程中也充满外部挑战和内部掣肘。在这样的背景下,适度宽松的货币政策将为债券市场提供一个相对有利的宏观环境,利率中枢或有望保持低位乃至进一步下移,债券市场的长期配置价值仍然存在。同时,随着经济结构的调整和转型,一揽子化债之后信用利差大幅压缩,但信用风险的分化或将进一步加剧。“在这样的市场环境下,我们更加需要注重防范信用风险,通过深入的信用研究和严格的信用评级体系,筛选出真正具有价值的投资标的。”
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